【標普日K】

【那斯達克日K】

【美股】

美債殖利率回落至4.4%(12月不降息機率升高)，市場持續消化川普鷹派內閣的安排以及等待NVDA財報。俄烏衝突有升溫跡象多少影響市場情緒，美股指數平盤上下震盪。道瓊上漲0.32%、S&P500上漲0%、Nasdaq下跌0.11%、費半下跌0.71% 、台積電ADR下跌0.69%、羅素上漲0.03%，比特幣高檔震盪9.4萬美元(MSTR上漲10%)。

VIX上漲4.95%至17.16(俄烏衝突)，美國10 年期公債殖利率漲多回落至4.39%(科技股得到喘息)，美元回落至106.2。個股方面: NVDA財報前，股價下跌0.76%。SMCI即使找到新審計仍有很多難關面對，股價下跌8.74%(散戶多容易受消息大漲大跌)。散熱大廠VRT因外資升評上漲14.57%。TARGET百貨Q3財報不如預期，股價重挫21.4%。特斯拉高檔震盪，小跌1.15%。

【盤面結構、指數看法】

S&P500 、Nasdaq日KD交叉向下擴大，日MACD綠住增加，稍微跌破5日線。雖月季線上揚，然目前標普PE 22相對昂貴，任何風吹草動都會震盪較大。標普Q3財報優於預期，標普獲利逐季走高、FED降息循環啟動、年底財報空窗期為吹牛行情以及美股11-1月為表現較好階段，目前10年債殖利率稍微回落稍有利美科技股。然輝達財測被放大檢視(短線利多出盡會影響美股漲勢)。 

NVDA FY3Q25財報亮眼營收350.8億美元年增94%符合BUYSIDE預期，Q4財測375億美元稍低於BUYSIDE預期380-390億美元，GB200/300機櫃伺服器小量出貨須等到2025Q1，2025Q2-Q4Blackwell晶片出貨量將相當強勁(公司證實受供應限制影響，預計Blackwell需求2026財年供不應求)。整體財報我們認為相當亮眼。然，盤後短線有利多出盡的部分賣壓，對於科技股會稍有震盪。

【強弱族群】