【美債】

市場擔憂川普交激進的關稅政策造成通膨升溫，不過ADP新增就業人數下滑，美債殖利率高點震盪，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.6729%&4.2703%，關注本週五美國十二月新增非農數據。美國非農數據大幅反彈，確定先前疲弱主要是受短期因素影響，但失業率上升也顯示勞動市場依舊有降溫的風險，而近期通膨數據持續升溫以及第三季經濟穩健增長。聯準會去年十二月降息一碼以及上調對未來的利率預期，再加上川普政策的不確定性，聯準會貨幣政策將更加謹慎。

【利率期貨預期】

市場預期2025年共降息二碼：

【美元指數】

美國媒體報導川普上任後可能宣布進入經濟緊急狀態來執行關稅政策，市場擔憂情緒升溫使美元指數大幅走升，目前來到109.006，關注本週五美國十二月新增非農數據。美國非農數據大幅反彈，確定先前疲弱主要是受短期因素影響，但失業率上升也顯示勞動市場依舊有降溫的風險，而近期通膨數據持續升溫以及第三季經濟穩健增長。聯準會十二月降息一碼以及上調對未來的利率預期，再加上川普政策的不確定性，聯準會貨幣政策將更加謹慎。

【歐元】

1.歐元區十一月PPI年增&月增率     -1.20%&1.60%，皆高於預期。　

2.德國十一月工廠訂單月增率-5.4%低於預期。

3.歐元區十二月CPI月增率初值0.40%符合預期。

4.歐元區十二月CPI&核心CPI年增率初值     2.40%&2.70%，皆符合預期。

5.歐元區十一月失業率6.30%符合預期。

德國工廠訂單降幅高於預期，顯示德國製造業持續低迷不利歐元，關注本日德國十一月工業生產數據。

【日圓】

1.十一月勞工現金收入年增率3.00%高於預期。

2.十二月製造業PMI終值49.6高於前值，服務業PMI終值50.9低於前值。

3.十二月東京CPI年增率3.00%高於預期，核心CPI年增率2.40%低於預期。

4.十一月求才求職比1.25符合預期。　

5.十一月失業率2.50%符合預期。

日本央行的謹慎使市場對日圓看空力道升溫，加上美債殖利率偏高不利日圓，關注本週五日本十一月家庭支出數據。

【英鎊】

1.十二月建築業PMI為53.3低於預期。

2.十二月製造業PMI終值47.0低於預期，服務業PMI終值51.1低於預期。

3.十二月全國房價指數年增&月增率4.70%&0.70%，皆高於預期。

4.第三季GDP年增&季增率終值0.90%&0.00%，皆低於預期。

5.十一月零售&核心零售銷售年增率0.50%&0.10%，皆低於預期。

英國綜合採購經理人指數下調，顯示經濟可能持續停滯，美元轉強使英鎊回落，關注下週三英國十二月通膨數據。

【加拿大幣】

1.十二月Ivey PMI為54.7高於前值。

2.十一月貿易收支-32億加幣低於預期。　

3.十二月製造業PMI為52.2高於前值。

4.十月GDP年增&月增率1.90%&0.30%，皆高於預期。

5.十月零售&核心零售銷售月增率0.60%&0.10%，皆低於預期。

加拿大總理辭去自由黨領導人一職後，市場認為有助政治局勢穩定有利加幣，但受美元持續走升而回落，關注本週五加拿大十二月就業數據。

【澳幣】

1.十一月貿易收支70.79億澳幣高於預期。

2.十一月零售銷售月增率0.80%低於預期。

3.十一月CPI年增率2.3%高於預期。

4.十一月建築許可月增率-3.60%低於預期。

5.十二月製造業PMI終值47.8低於前值，服務業PMI終值50.8高於前期。

澳洲核心通膨降溫以及零售數據不如預期，市場降息預期升溫不利澳幣，關注下週四澳洲十二月就業數據。

【人民幣】

1.十二月CPI年增率0.10%符合預期，PPI年增率-2.30%高於預期。

2.十二月財新製造業PMI為50.5低於預期。

3.十二月官方製造業PMI為50.1低於預期，服務業PMI為52.2高於預期。

4.一至十一月工業利潤年增率-4.70%低於前值。

5.一至十一月固定資產投資年增率3.30%低於預期。

中國十二月物價數據持續疲弱，仍須中國政府出台刺激政策來改善，關注下週一中國十二月貿易數據。

【本週重要數據】

【主要貨幣漲跌】