【農產品】

黃豆 : 14日CBOT黃豆期貨熱門合約下跌 0.13% 至 1195.25美分。

小麥 : 14日CBOT小麥期貨熱門合約下跌 2.20% 至 532.25美分。

玉米 : 14日CBOT玉米期貨熱門合約下跌 1.70% 至 433.75美分。

可可 : 14日 ICE 紐約可可期貨熱門合約上漲5.26% 至 7405美分。

國際穀物協會IGC昨日公佈月報，預估2024/25年度全球穀物產量創歷史新高

黃豆：留長上影線，關鍵價位1200被壓回

美國農業部USDA昨日公佈前一週出口銷售數據，截至 3/7 淨銷量為37.6萬噸，較前一週下降39%，持續遭到供給過剩的情形影響，出口銷售不佳加上關鍵價位壓力下，黃豆3/14 留長上影線。

本週巴西官方的產量預測，引發市場改變對於該國收成的預期，由於近期巴西天氣乾燥，巴西國家商品供應公司(CONAB) 3/12 下調了今年度的巴西黃豆產量預期至1.4686億噸，較前一個月下降1.7%，

而阿根廷則是受到近期大雨的影響，土壤過於潮濕造成收割難度提升和影響作物最後階段的生長。但阿根廷穀物交易所表示，目前種植面積中土壤濕度為最佳至優秀比例增加至77%，因此只要阿根廷沒有過強的降雨，產量應該保持高水準。今年南美洲產量已大致達成共識，隨著傳統的黃豆出口高峰期來臨，將關注南美洲供應的情形，如能保持穩定出口，將給美國出口商持續帶來壓力，長線上判斷為偏空走勢，但短期內價格可能反映南美天氣帶給黃豆的影響。

阿根廷降雨豐厚，將關注是否會強降雨導致影響產出，否則降雨是有利作物最後生長的

(黃豆通用合約周線圖) 2021塞港時起漲點無法守住，支撐轉為壓力，解封後有望回到疫情前水準。

小麥：出口銷量低水平，小麥下跌

美國農業部USDA昨日公佈前一週出口銷售數據，截至 3/7 淨銷量為8.38萬噸，較前一週下降69%，是銷售年度最低水平，非常低的數字。

從基本面來看，小麥是黃小玉中最為悲觀的，因為俄烏的廉價小麥帶給市場的衝擊最大，烏克蘭近期的糧食出口量，一直比預期的都要多，再加上俄羅斯小麥連續兩季豐收，導致黑海穀物的運輸量持續增加。StoneX 東歐和黑海地區副總裁 Matt Ammermann 表示：俄羅斯仍有大量庫存需要出售，需要為新的收成騰出空間，且預計產量會很大。

在最近兩個行銷年度中，黑海穀物出口量預計將超出最初的預期，總計5,300萬公噸，這相當於小麥供應國美國 2.5 年以上的小麥出口量，加上俄羅斯顧問公司Sovecon估計3月小麥出口量將達1.764億蒲式耳。如果符合預期的話，這將是自去年9月以來的最高月度交易量，俄羅斯和烏克蘭繼續提供大量的小麥供給，可以從過去一週，中國買家連續三天，共取消50.4萬噸小麥的情形研判，烏俄的廉價小麥將持續主導市場，而影響美國的整體出口、打壓小麥市場價格。

玉米：IGC全年產量預測上調，玉米大跌

美國農業部USDA昨日公佈前一週出口銷售數據，截至 3/7 淨銷量為128萬噸，較前一週增加16%，較前4週平均增長19%，雖然出口銷售數據佳，但僅符合預期，因全球市場供應龐大，國際穀物理事協會(IGC)昨日預測2024/25年度全球玉米產量將增加至12.33億噸，前較一個月12.27億噸上調，IGC在月報中表示，在飼料攝入量增長的帶動下，預計消費量將上升，也將達到新的峰值。但前景基本上平衡，期末庫存初步預計將小幅上升。

近期巴西天氣不佳過於乾燥，因此週二3/12巴西國家商品供應公司(CONAB)發布產量預測報告，將今年巴西玉米總產量下調至1.12753億噸，較上個月預測的1.13696億噸稍微減少0.8% ，比去年的產量水準減少了14.5%，目前美國的預測值和南美自身的預測出現了差異，玉米同樣受到前陣子大量空頭部位的影響，一有利多消息時，就容易出現空頭大量回補浪潮，近期南美天氣多變化，需觀察乾旱和降雨情形，如下週的降雨可以緩解巴西近期的乾燥，那反彈可能告一段落，下調至產量過多的價格水準。 

可可 : 傳出加工廠可可豆耗盡，續創新高

市場傳出象牙海岸及加納的主要可可工廠已停產或削減勞工，因為可可豆的價格過高，已無法負擔，象牙海岸政府控制的加工廠Transcao 是全國九大工廠之一，該公司表示，由於可可豆價格過高，該公司已停止購買，業內人士透漏，該工廠幾乎處於閒置狀態，且機構調查顯示，當地貿易商開始支付更高的交貨價，以確保自己能夠買到可可豆，走私的情形日益嚴重，貿易商拿到後再轉手用更高的價格賣出，導致可可價格不斷飆升，且種植新的可可樹需要約4年的時間，目前西非的可可樹幾乎都是西元2000年以前種植，老化情形嚴重且長期未使用專業殺蟲及肥料，導致產能每況愈下，而巧克力大廠百樂嘉利寶的北美發言人表示，可可短缺的現象將持續存在。

今年象牙海岸和加納可可產出依然巨額赤字，象牙海岸數據顯示，截至10/1-3/10，象牙海岸農民向港口輸送了1.22百萬公噸的可可，比去年同期下降了29%，而全球可可產量將年減11%，象牙海岸4月開始的中期收穫季，預估產量下降33%至40萬噸，而整年預計年減21.5%，總產量約為175萬噸，國際可可組織於2/29的預測2023/24全球可可缺口為37.4萬噸。

過去一年，西非遭到蟲害、乾旱、作物疾病等因素，嚴重打擊可可生長環境，且西非的可可樹老化情形嚴重，並長期沒有使用較佳的肥料和種植新的可可樹，導致可可供應出現嚴重問題且沒有能立即解決的方法，而西非的可可產量佔了全球約70%，因此料可可價格走勢還有望延續，但波動加劇，直到數據顯示消費者大幅度的減少消費量或採購價格受到官方介入的限制。