科技股拋售，印度股市連兩日下跌。

    科技股受挫帶動印度股市下跌。近期美元指數強勢盧比創新低，美印利差若持續擴大，恐會讓外資持續出走。油價有所回落有助於印度股市上漲，但能源股將會下跌。6月CPI為7.01%(比前期低，優於預期7.1%)，雖然有所回落，但仍高於6%央行希望的上限，預計2024通膨將會逐步降至4%。5月工業產值同比增長19.6%(預期20.8%)，表示製造業擴張，景氣仍非常暢旺。我們認為伴隨高通膨、8月可能再次加息，會打擊企業未來幾個季度的獲利表現，股市短期難有較大的表現。

    CPI有所回落，仍高於印度央行6%通膨上限。央行表示通膨可能連三季保持在6%以上，可能再度升息抑制通膨。

    短期我們認為通膨將會持續到下半年，印度央行後續還會有升息的機會，一來是壓制通膨，二來縮減與美國的利差，這將會造成估值(評價)的下修。短期我們認為市場震盪，我們相對看好公用事業，也看好跨國公司、汽車產業、快速消費品，將持續受惠於經濟復甦。印度股市已從去年10月高點下跌18%，主要受到美國加速升息、外資流出、俄烏戰事帶來的通膨壓力。等國際油價、糧價走跌，外資回流，長期來說持續受惠人口結構優勢、基礎建設投資、相對政局穩定且政府積極推動在地製造及產業獎勵、全球第一經濟成長率及2023將成為全球第一人口大國的印度，將可重回上升軌道。

n   印度股市周二收低，因為Technology、IT、Metals版塊領跌。

n   Nifty50 下跌0.97%；BSE Sensex 30 指數下跌0.94%。

n   Nifty50板塊表現最好的是NTPC Ltd上漲1.59%、Shree Cements Ltd.上漲0.54%、Special Economic Zone Ltd上漲0.37%；板塊表現最差的是Eicher Motors Ltd.下跌3.05%、Hindalco Industries Ltd.下跌2.61%、Infosys Ltd下跌2.35%。

n   BSE Sensex 30板塊表現最好的是NTPC Ltd上漲1.87%、Bharti Airtel Ltd上漲0.33%、Bajaj Finance Ltd上漲0.21%；板塊表現最差的是Infosys Ltd下跌2.33%、Nestle India Ltd下跌1.87%、Power Grid Corporation of India Ltd下跌1.66%。

n   國家證交所上漲757家，下跌1049家，不變72家；孟買證交所上漲1437家，下跌1738家，不變167家。

n   美元兌盧比上漲0.1%至79.57，而歐元兌盧比下跌0.03%至79.7。

n   Eicher Motors Ltd. 上漲3.93%創3年新高；HCL Technologies Ltd下跌4.07%創一年新低；Mahindra & Mahindra Ltd. 上漲2.86%創歷史新高

n   印度VIX指數上漲0.98%至18.55

n   美元指數期貨上漲0.38%至108.24。

n   10年期印度公債殖利率7.391。

【漲跌】

6/24當週印度外匯存底5933.2億美元，從2021/9峰值下降了500多億美元，現在僅能滿足10個月進口，主因為進口商尋求美元來進口昂貴的能源，印度央行試圖動用外匯儲備以穩定盧比匯率(1-4月 印度央行已在現貨市場投入180億美元支撐盧比匯率)。

印度VIX指數上漲0.98%至18.55

Nifty50本益比 2022/7/12 19.83倍。2020/3/23 18.49倍。可逢低布局優質成長股。

不斷擴大的經常帳赤字(油價)，截至3/31，印度赤字佔GDP可能將擴大到2.9%，幾乎為2021的2倍。

FII持續賣！連九個月拋售

FIIs 持續流出，DIIs已連續第15個月買超，內資積極逢低介入，惟須靜待外資賣壓趨緩，才有利股市上攻。

製造業表現良好，經濟持續擴張。

n   【外資動向&Nifty50&盧比走勢】 

                                                  Resource from: NSE 單位: US ($) million

印度央行決議將基準利率上調至4.9%，將退出寬鬆貨幣政策。我們認為伴隨高通膨以及連續兩次加息，8月可能再次加息，會打擊企業未來幾個季度的獲利表現，股市短期難有大的表現。

印度盧比續貶。

印度股市電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。

Nifty50                                            

Nifty Bank

n   【本週公佈經濟數據】