20240701【國際能源】季底調節,油市小跌

 

 

【美油投資看法】

 

 

週五油市部分賣壓出籠(機構季底調節再平衡)。近期高漲震盪原因為盡管EIA原油汽油庫存增幅高於預期但中東地區戰火加劇。中東地緣風險再起OPEC+自願減產延至2024Q3有助庫存去化美夏季旺季來臨、地緣風險支持Q3油價上漲,但投資人需留意油價突破前高不易(除非戰事全面升級),原因為IEA下調今年全球原油需求增速及Non OPEC產量創高以及美國高利率等不利因素隨時壓抑價格。油價目前仍是區間震盪拉回偏多。

 

【影響油價利空因素】

 

1.IEA下調2024需求增幅10萬桶至110萬桶/日,2025增幅120萬桶/日。IEA 預估2025 全球石油供應可能會增加 180 萬桶/日,而2024增幅為58 萬桶/日。

 

2.美國高利率預計到2024第四季美經濟成長降溫。

 

3.OPEC+減產不如預期       

OPEC +目前減產 586 萬桶/日,約佔全球需求 5.7%OPEC+同意將202210月宣布的200萬桶/日減產以及2023/4宣布的166萬桶/日減產期限延長一年至2025年底,並將2023/11宣布的220萬桶/日的自願減產期限延長三個月至2024/9月底。OPEC+將在2024/102025/9的一年內逐步取消每日220萬桶的自願減產。

 

4.IEA將今年全球石油需求成長預期下調約10萬桶/日至 96萬桶/日。

 

【影響油價利多因素】

 

1.美夏季來臨駕駛旺季。

 

2.籌碼偏多。

 

 

3.中東地緣風險升溫。

 

 

 

 

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