20240812【金屬】市場情緒趨穩，但降息預期不改，黃金期貨續揚 經濟擔憂舒緩，中國經濟數據改善，銅期貨再漲

週四初領失業金人數低於預期的數據公布後，市場對美國經濟陷入衰退的擔憂逐漸舒緩，加上聯準會波士頓柯林斯談話偏向鴿派，週五美股持續反彈，科技股領軍上漲，但晶片股反而走低，道瓊週五小漲0.13%，標普上漲0.47%，其波動率指數收低至20.37，那指也漲0.51%，費半獨跌0.43%，歐元持平，但日圓又轉升值，美元指數收低，美債表現分歧，美國兩年債殖利率走高，但十年債殖利率下跌，交易面通膨預期走高，實質利率走低至1.826%，加上中東緊張情勢不見舒緩，金價(紐約近月期貨)週五續漲0.4%至2432.1美元/盎司。

8/1的ISM製造業跌落萎縮區間、8/2就業報告意外地疲弱，兩者都暗示美國經濟可能陷入萎縮，所幸8/5的ISM服務業指數重回擴張區間，8/7的初領失業金人數下滑，才讓市場穩定下來，不過，聯準會9月的降息預期已成形，再加上中東、俄烏情勢依舊緊張，儘管大額交易人小幅減少淨持倉，但總持倉夠高，因此，持續樂觀看待金價後市。

黃金大額交易人淨持倉統計

【銅】

週四初領失業金人數低於預期的數據公布後，市場對美國經濟陷入衰退的擔憂逐漸舒緩，加上聯準會波士頓柯林斯談話偏向鴿派，週五美股持續反彈，科技股領軍上漲，但晶片股反而走低，道瓊週五小漲0.13%，標普上漲0.47%，其波動率指數收低至20.37，那指也漲0.51%，費半獨跌0.43%，歐元持平，但日圓又轉升值，美元指數收低，美債表現分歧，美國兩年債殖利率走高，但十年債殖利率下跌，此外，中國7月CPI年比反彈，PPI年比持平，中國數據出現好轉，加上市場情緒趨穩，銅價(紐約近月期貨)週五再漲0.9%至399.3美分/磅。

8/1的ISM製造業跌落萎縮區間、8/2就業報告意外地疲弱，兩者都暗示美國經濟可能陷入萎縮，所幸8/5的ISM服務業指數重回擴張區間，8/7的初領失業金人數下滑，才讓市場穩定下來，週五銅價續揚，但是彭博銅全庫存走揚到61萬噸，逼近2020年新冠疫情爆發後的高點，在銅庫存得到消化前，銅價前景不容樂觀。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之乘數(即美分/磅)，以利呈現。