市場對於FED放緩加息的樂觀情緒，

提振印度股市上漲。

    印度股市周四開高走高，原因為市場消化聯準會會議內容大漲(市場認為放緩加息)，外資賣壓減緩，美元走弱，連帶激勵印度股市走揚。印度央行將於下週公佈利率會議決議，預期為了確保通膨能夠回歸目標區間的考量下，將再度升息兩碼，短期可能衝擊投資人風險偏好，讓股市具有修正波動拉回風險，但我們認為最壞的情況已經過去，拉回都可逢低布局，我們相對看好公用事業，也看好跨國公司、汽車產業、快速消費品、銀行、金融服務、基建、不動產類股，將持續受惠於經濟復甦。資訊和科技類將有跌深反彈的機會，印度股市已從去年10月高點下跌18%，主要受到美國加速升息、外資流出、俄烏戰事帶來的通膨壓力。等國際油價、糧價走跌，外資回流，長期來說持續受惠人口結構優勢、基礎建設投資、相對政局穩定且政府積極推動在地製造及產業獎勵、全球第一經濟成長率及2023將成為全球第一人口大國的印度，將可重回上升軌道。

【漲跌】

n   印度股市周四收高，IT、Services Se.、Financial S.版塊領跌。

n   Nifty50 上漲1.73%；BSE Sensex 30 指數上漲1.87%。

n   10年期印度公債殖利率7.299。

截至7/15，印度外匯存底下降80.6億美元至5727.1億美元，從2021/9峰值下降了600多億美元，現在僅能滿足10個月進口，主因為進口商尋求美元來進口昂貴的能源，印度央行試圖動用外匯儲備以穩定盧比匯率，準備再花1000億美元阻止盧比快速貶值，表示無意保護任何匯率水平，但不會允許盧比出現劇烈波動。

印度VIX指數回落。

Nifty50本益比 2022/7/28 20.49倍。2020/3/23 18.49倍。可逢低布局優質成長股。

外資(目前持股19.4% 9年低點，低於10年平均20.2%)自去年10月起連續賣超印股九個月，累計賣超規模達330億美元，已超越全球金融風暴與COVID-19等海嘯等級的賣超紀錄，我們預計下半年可望逐步減輕甚至轉買。Mutual Funds連續買超16個月，目前持股創歷史新高8.3%，高於10年平均5.7%，可看出內資對印度本身的經濟及股市表現仍深具信心。整體國內投資金額，抵銷外國機構投資人流出金額，支撐印度股市維持相對強勢。

n   【外資動向&Nifty50&盧比走勢】 

                                                  Resource from: NSE 單位: US ($) million

印度央行決議將基準利率上調至4.9%，將退出寬鬆貨幣政策。我們認為伴隨高通膨以及連續兩次加息，8月可能再次加息。

印度盧比貶值趨緩。十年債利率下滑，有利高本益比的股票。

印度股市電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。

Nifty50                                            

Nifty Bank