【黃金】

零售銷售數據優於預期，美十年債利率創6個月高點後回落，市場持續消化週四下午聯準會主席鮑爾及週五其他聯準會官員的談話，此外，川普提名小羅勃甘迺迪任衛生部長，醫藥、疫苗股走弱，大選後的美股漲勢退潮，週五道瓊收低0.7%，標普下跌1.32%，其波動率指數走高至16.14，五大科技股全數收低，那指大跌2.24%，輝達大跌，費半暴跌3.42%，市場持續評估聯準會政策利率政策前景，美元指數持平，美兩年債殖利率開高走低，十年債殖利率上下震盪，交易面通膨預期下滑，實質利率小漲、約在2.1%；美元指數、美債利率走勢雙雙反映出川普交易近尾聲，金價(紐約近月期貨)週五小跌0.1%至2570.1美元/盎司。

川普交易延續了一段時間，終於在川普提名了多位具爭議的內閣人選後告一段落(如司法部長Matt Gaetz)，且金價已下修至2550~2600美元/盎司區間，雖然聯準會主席鮑爾週四談話偏向鷹派，但聯準會利率政策應已反應至金價之上，故對金價轉為中立態度，或轉為樂觀。

黃金 紐約期貨 12月合約

CFTC 黃金期貨大額交易人淨持倉統計

【銅】

零售銷售數據優於預期，美十年債利率創6個月高點後回落，市場持續消化週四下午聯準會主席鮑爾及週五其他聯準會官員的談話，此外，川普提名小羅勃甘迺迪任衛生部長，醫藥、疫苗股走弱，大選後的美股漲勢退潮，週五道瓊收低0.7%，標普下跌1.32%，其波動率指數走高至16.14，五大科技股全數收低，那指大跌2.24%，輝達大跌，費半暴跌3.42%，市場持續評估聯準會政策利率政策前景，美元指數持平，美兩年債殖利率開高走低，十年債殖利率上下震盪，此外，中國財政部周五宣布下月1日起，取消銅製品的出口退稅，中國銅出口量可能下滑、有利穩定下格，但銅價(紐約近月期貨)週五仍跌0.6%至406.45美分/磅。

中國財政部周五宣布取消銅的出口退稅，中國銅的出口量可望下滑，有利穩定銅價，但銅價周五仍收跌、留了長上影線，但盤中突破了挺損價，故先行停損出場；週五中國公布的系列數據顯示其經濟改善的狀況仍不夠好、不夠全面，且川普之財政部長與貿易代表/商務部長人選尚未公布，但應仍為對華鷹派，銅之利空消息恐尚未出盡，暫且先觀察之。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之乘數(即美分/磅)，以利呈現。

銅 紐約期貨 12月合約

CFTC 銅期貨大額交易人淨持倉統計

Bloomberg 銅全庫存