【黃金】

俄烏戰事升級的緊張氣氛持續，爭議不斷的前眾議員Gaetz放棄角逐司法部長，川普改提前佛州檢察長Bondi，川普交易氣勢反彈，11月S&P製造業PMI初值反彈，工業類股、小型股表現強勁，但科技類股疲弱，道瓊上漲0.97%，標普上漲0.35%，其波動率指數大跌至15.24，五大科技股跌多漲少，那指小漲0.16%，晶片股普遍收低，費半下跌0.15%，PMI數據美強歐弱，歐元貶值，美元指數續漲0.5%至107.554，美兩年債殖利率走高，十年債殖利率下滑，交易面通膨預期小漲，實質利率下滑；俄烏戰事升級所觸動的避險需求持續，金價(紐約近月期貨)週五再漲1.4%至2737.2美元/盎司。

金價近期受惠於地緣政治風險所引發的避險需求而大漲，於此需細究：俄羅斯發射「榛果樹」超高音速導彈回擊烏克蘭，由於此導彈威攝力足夠，烏克蘭或許不在使用美製長程導彈襲擊俄羅斯，且金價已反彈逾2700美元/盎司，持續樂觀看待金價短線表現，但保有警覺心。

黃金 紐約期貨 12月合約

CFTC 黃金期貨大額交易人淨持倉統計

【銅】

俄烏戰事升級的緊張氣氛持續，爭議不斷的前眾議員Gaetz放棄角逐司法部長，川普改提前佛州檢察長Bondi，川普交易氣勢反彈，11月S&P製造業PMI初值反彈，工業類股、小型股表現強勁，但科技類股疲弱，道瓊上漲0.97%，標普上漲0.35%，其波動率指數大跌至15.24，五大科技股跌多漲少，那指小漲0.16%，晶片股普遍收低，費半下跌0.15%，PMI數據美強歐弱，歐元貶值，美元指數續漲0.5%至107.554，美兩年債殖利率走高，十年債殖利率下滑，此外，中國經濟復甦改善跡象還不明顯，市場更擔憂美國對華關稅提高的風險，加上美元持續強勢，銅價(紐約近月期貨)週五下跌0.7%至413.3美分/磅。

地緣政治持續推升美元，對銅價而言，美元走強仍是逆風，加上擔憂美國對華關稅調高至60%，陸港股週五大跌，銅價上周三至五也連續收了三根黑K棒，不過，川普週五提名避險基金大亨Bessent出任財政部長，川普內閣大勢底定，加上本周為美國感恩節假期，市場可能趨穩，仍樂觀看待銅價後市。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之乘數(即美分/磅)，以利呈現。

銅 紐約期貨 12月合約

CFTC 銅期貨大額交易人淨持倉統計

Bloomberg 銅全庫存