【台指近全日K】

【台股前日籌碼】

【台股】

台股因10年債殖利率回落，終場加權上漲44.05點(上漲0.19%)，收22948.37點(月線得而復失)。電子下跌0.02%收1252.27點。金融上漲0.77%收2100.04點。次族群方面:資訊服務+3.12%、其他電子+2.96%、建材營造+2.39%。櫃買量增開高走高，終場上漲0.86%收261.8點，延續反彈態勢。盤面氣氛轉好。

市場肯定主張財政紀律的新財長Bessent將帶來華爾街思維且中東戰火可能達成停火協議，市場減輕對通膨預期升溫及債務失控的壓力，促使美債殖利率回落至4.27%，風險偏好轉佳。貝森特建議逐步分層實施關稅與減少政府支出。未來減稅措施包括讓川普第一任期的減稅政策永久化，對小費、加班費和社會安全津貼取消課稅，維護美元的全球儲備貨幣地位。其333政策訴求(財政赤字/GDP比例降至3%、3%經濟成長率、增產300萬桶原油/日)值得留意。

市場持續消化川普內閣的安排，滿意放鬆監管方向。道瓊上漲0.99%、S&P500上漲0.3%、Nasdaq上漲0.27%(受NVDA拖累)、費半上漲0.65% 、台積電ADR下跌2.63%、羅素上漲1.47%，比特幣回落至9.4萬美元。資金由從大型科技股流向循環性類股及中小類股，廣度增加。美股第四季通常股市表現佳，即使高檔震盪，也很容易拉回上漲。

【盤面結構、指數看法】

11/25台股量增開高走低回測月線，日KD交叉向上，日MACD綠柱縮短。月線下彎，但季線上揚，預計幾天越過月線。市場廣度上，站上季線比例上升至38.62%(氣氛轉好)。短均線空頭與多頭排列:38.69%:20.69%(短線轉強中)、長均線空頭與多頭排列:50.75%:16.75%，短線維持轉強。

此前台股疲軟原因為擔憂川普政策不確定性及聯準會降息速度可能有變及外資持續提款台灣，外資淨空單增至4.6萬口(避險&套利)，然烏雲可能逐漸消散(月線壓力需要點時間化解)，仍可期待12月集團作帳行情，台股受惠於美四大CSP業者2025資本支出年增30%、GB200 2025Q1起逐季放量、台股今明年企業獲利年增雙位數，美元轉弱時可迎接外資回補(11月外資賣超1795億指數下跌1.16%，籌碼流進投信及國家隊)。

盤面結構上，指數挑戰月線，權值股台積電-0.96%，緯創+5.06%，金寶+3.11%。盤勢有轉好跡象但不要追高殺低，資金可能流向中小類股，光通訊族群及BBU族群走勢亮眼，可優先操作10月營收好+Q3財報佳+法人進駐的個股。財報爛沒有展望的可以反彈減碼。此外，中國產能過剩影響的類股不要看漲去追:成熟製程、塑化、鋼鐵、記憶體、太陽能模組、面板、LED。可留意轉強的高股息族群。

【強弱族群】

【焦點股期】

AI伺服器相關類股:緯創、緯穎、神達、川湖、金寶、雙鴻、嘉澤、奇鋐、雙鴻、台光電、正崴

製鞋:寶成

網通:智邦、明泰

輪胎:正新

生技:美時

散裝:裕民

汽車:東陽

光通訊:聯亞、全新

半導體設備:漢唐

玻璃:台玻