【日經日K】

【日股】

週一日經上漲1.3%收38780，因美股持續創高，市場滿意新財長Bessent。日本大型權值股表現佳:迅銷上漲3.49%，東京威力紹找3.98%，豐田汽車上漲1.13%。日銀升息預期提振金融股(三大金融集團財報佳且上調全財年財測及股票回購計畫)。留意近期日圓小幅升值，稍不利日本出口類股。預計日經近期區間震盪(稍早川普表示將對加墨課25%及中10%關稅)。

自公聯盟組成少數內閣，自民黨將尋求國民民主黨及維新黨..等支持，擴大聯合執政才能通過法案，主要政黨皆支持創造薪資成長且石破茂承諾2030年前將支出10兆日圓的計畫支持AI產業發展有利產業升級。日本支持核電重啟，預計2030年核能發電比例上升至22%，有利電力股中長期表現。日本正研擬2024財年補充預算，規模13.5兆，內容含括對民眾補貼對抗高物價及支持半導體。

市場肯定主張財政紀律的新財長Bessent將帶來華爾街思維且中東戰火可能達成停火協議，市場減輕對通膨預期升溫及債務失控的壓力，促使美債殖利率回落至4.27%，風險偏好轉佳。貝森特建議逐步分層實施關稅與減少政府支出。未來減稅措施包括讓川普第一任期的減稅政策永久化，對小費、加班費和社會安全津貼取消課稅，維護美元的全球儲備貨幣地位。其333政策訴求(財政赤字/GDP比例降至3%、3%經濟成長率、增產300萬桶原油/日)值得留意。

市場持續消化川普內閣的安排，滿意放鬆監管方向。道瓊上漲0.99%、S&P500上漲0.3%、Nasdaq上漲0.27%(受NVDA拖累)、費半上漲0.65% 、台積電ADR下跌2.63%、羅素上漲1.47%，比特幣回落至9.4萬美元。資金由從大型科技股流向循環性類股及中小類股，廣度增加。美股第四季通常股市表現佳，即使高檔震盪，也很容易拉回上漲。

【東證日K】

【日圓】

Bessent擔任新財長且日本通膨位處高位，日圓小幅升值。日本企業設定2024財年平均匯價145.15(H1:146 / H2:144.31)。

【日本10年債殖利率】

日本Rengo將2025春鬥談判加薪目標設定5%以上(2024加薪年增5.1%)，目前10年債殖利率回升1%。預計日本升息將謹慎緩慢。9月國內銀行貸款利率0.951%，利率高檔有利銀行類股獲利。

【強弱族群】