【美債】

美國聯準會重視的通膨數據不如預期，使降息預期回升，美債殖利率高點回落，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.5222%&4.3102%，關注本日美國十一月諮商會消費者信心數據。美國非農數據大幅反彈，確定先前疲弱主要是受短期因素影響，但失業率上升也顯示勞動市場依舊有降溫的風險，而近期通膨數據持續升溫以及第三季經濟穩健增長。聯準會十二月降息一碼以及上調對未來的利率預期，再加上川普政策的不確定性，聯準會貨幣政策將更加謹慎。

【利率期貨預期】

市場預期2025年共降息一至二碼：

【美元指數】

美國聯準會重視的通膨數據不如預期，使降息預期回升，美元指數高點回落，目前到107.795，關注本日美國十一月諮商會消費者信心數據。美國非農數據大幅反彈，確定先前疲弱主要是受短期因素影響，但失業率上升也顯示勞動市場依舊有降溫的風險，而近期通膨數據持續升溫以及第三季經濟穩健增長。聯準會十二月降息一碼以及上調對未來的利率預期，再加上川普政策的不確定性，聯準會貨幣政策將更加謹慎。

【歐元】

1.德國十一月PPI年增&月增率0.10%&0.50%，皆高於預期。

2.德國一月Gfk消費者信心指數-21.3高於預期。

3.歐元區十一月CPI月增率終值-0.30%符合預期。

4.歐元區十一月CPI年增率終值2.20%低於預期，核心CPI年增率終值2.70%符合預期。

5.歐元區十二月ZEW經濟景氣指數17.0高於前值。

德國生產者物價數意外升溫，顯示德國通膨仍有風險有利歐元，加上美元大幅回落使歐元轉強，關注下週四歐元區十二月PMI終值。

【日圓】

1.十一月CPI年增率2.90%低於預期，核心CPI年增率2.70%高於預期。

2.十一月未經季調貿易收支-1,176億日圓高於預期。　

3.十一月出口年增率3.80%高於預期，進口年增率-3.80%低於預期。

4.十二月製造業&服務業PMI初值49.5&51.4，皆高於前值。

5.十月核心機械訂單年增&月增率     5.60%&2.10%，皆高於預期。

日本通膨數據持續超過央行目標，顯示依舊有緊縮的需要，加上美元回落使日圓走升，關注下週三日本十一月服務業PPI。

【英鎊】

1.十一月零售&核心零售銷售年增率0.50%&0.10%，皆低於預期。

2.十一月零售&核心零售銷售月增率0.20%&0.30%，皆低於預期。

3.十一月CPI年增&月增率2.60%0.10%，皆符合預期。

4.十月平均失業率4.30%符合預期。

5.十月平均就業變動17.3萬高於預期。

英國十一月零售數據意外疲弱，第四季的經濟可能陷入停滯不利英鎊，但美元回落使英鎊反彈，關注本日英國第三季GDP數據終值。

【加拿大幣】

1.十月零售&核心零售銷售月增率0.60%&0.10%，皆低於預期。

2.十一月CPI年增&月增率1.90%&0.00%，皆低於預期。

3.十一月新屋開工數26.24萬戶高於預期。

4.十月批發銷售月增率1.00%高於預期。

5.十月營建許可-3.10%高於預期。

加拿大近期的通膨跟零售數據表現低於預期，市場加大加拿大央行降息預期不利加幣，但美元回落使加幣走升，關注本日加拿大十月GDP月增率。

【澳幣】

1.十二月製造業&服務業PMI初值48.2&50.4，皆低於預期。

2.十一月失業率3.90%低於預期。

3.十一月就業變動3.56萬人高於預期。

4.十一月NAB商業信心指數-3低於前值。

5.十月貿易收支59.53億澳幣高於預期。

澳洲央行立場稍微轉鴿不利澳幣，不過就業數據表現超乎預期，但美元回落使加幣反彈，關注本週二澳洲央行十二月貨幣政策會議紀要。

【人民幣】

1.一至十一月固定資產投資年增率3.30%低於預期。

2.一至十一月不動產投資年增率-10.40%低於前值。

3.一至十一月工業生產年增率5.80%高於預期。

4.一至十一月零售銷售年增率3.50%低於預期。

5.十一月失業率5.00%符合預期。

中國貸款市場報價利率維持不變，但市場仍預期中國人行在明年可能會有較大的降息幅度，美元回落使人民幣走升，關注本週五中國十一月工業利潤。

【本週重要數據】

【主要貨幣漲跌】