【農產品】

黃豆 : 15日CBOT黃豆期貨合約(03月)下跌 0.45% 至 1042.75美分。

小麥 : 15日CBOT小麥期貨合約(03月)上漲 0.14% 至 547.00美分。

玉米 : 15日CBOT玉米期貨合約(03月)上漲 0.90% 至 478.75美分。

【黃豆】

黃豆受到獲利了結和現金銷售而小幅走低，貿易商指出，農民開始利用價格好不容易上漲的機會開始出售，過去幾個月受到全球庫存充足，以及強勢美元的影響，黃豆價格始終保持疲弱，但上週五美國農業部在1 月的WASDE報告中，意外下調了2024美國黃豆的產量和期末庫存，由於部分州較晚收成的產量下降，使得報告公佈後黃豆價格飆升。交易商持續關注南美洲天氣，南美洲巴西大部分地區的天氣良好，北部和中部產區的降雨量仍處於正常至高於正常水平的狀態，但也因為如此，降雨導致巴西黃豆的收成進度低於平均水準，不過降雨使整體作物前景優於阿根廷，天氣預測顯示阿根廷產區雖有部分降雨，但產區天氣炎熱乾燥，影響了作物生長，成為部分價格上的支撐。下週美國總統川普正式就任，曾經承諾上任第一天就要簽屬多項行政命令，其中關稅政策成為市場關注焦點，中國為美國最大黃豆進口國，黃豆也是美國最重要的出口農產品，一旦受到關稅衝擊，將大幅影響價格，2018年時美中貿易戰，由於中國透過關稅反制，美國黃豆喪失出口競爭力，當年黃豆價格大幅下跌近20%，在過去6年美國黃豆也大幅失去對中國的出口份額，已從當年的40%下滑至18%，加上近期美國經濟數據強勁、股市波動大，美元處在較高的水平，也不利美國穀物的出口競爭力，因此下週需要格外注意新的政策動向，是否又帶給穀物大幅波動。

(巴西CONAB公佈1月黃豆、玉米產量和種植面積預估)

 (黃豆日線)

【玉米】

01/15玉米小幅走高，徘迴在一年高點，美國能源署昨日公佈乙醇數據，截至1/10的一週，乙醇日均產量小幅下滑至109.5萬桶，仍為較高的產量水平，強勁的生質能源需求也使價格始終保持強勢，上週五美國農業部同樣下調了2024美國玉米的產量和期末庫存預估，將玉米產量從3.8464億噸下調至3.7763億噸，部分產區在收成後期遇到乾燥和炎熱問題，實際收成時的單位產量較原先的預估值下滑，所以總產量下調，也抵銷了收穫面積增加20萬英畝的影響。檢視南美洲，巴西CONAB預估2024/25年度該國玉米產量為1.1955億噸、種植面積為2096萬公頃，兩者皆略低於市場預估，但仍高於美國農業部的預期，產量前景樂觀，但阿根廷布宜諾斯艾利斯穀物交易所發布的報告顯示，未來幾天阿根廷穀物將面臨高溫天氣，直到週末的降雨才能開始緩解，不確定性仍帶給價格支撐。

 (玉米日線)

【小麥】

01/15小麥微幅上漲，再度收了十字線，美元逐步回落，但美國小麥的出口需求仍因價格相對其他產區高而受限，目前天氣預測顯示美國冬小麥產區非常寒冷，但大部分地區都有足夠積雪覆蓋，避免小麥受損，檢視第一大產區歐洲，法國農業部表示，該國2024/25年度小麥對歐盟以外地區的出口量為西元2000年後以來的最低水平，原因為去年春季乾燥後又強降雨，異常氣候造成產量大減，而歐盟委員會稱自去年銷售年度開始以來，歐盟軟小麥出口量為1150萬噸，大幅低於去年同期的1760萬噸。烏克蘭農業部指出，在俄羅斯調整出口配額的背景下，供應商正在加速增加供應，預計小麥價格有望在冬季末達到頂峰，由於為了確保戰爭導致的國內通膨，俄羅斯2月中將實施出口管制限額，出口量將下降的過程中，市場關注需求是否能夠轉移至美國小麥。

(小麥日線)

01/09 美國NOAA公佈最新的反聖嬰預測，部落格標題是反聖嬰現象來了!文章指出12月熱帶太平洋出現反聖嬰現象，有59%的可能性持續到2至4月，隨後3到5月有60%的可能性將恢復中性天氣，也維持今年為弱反聖嬰現象的預估，因此今年反聖嬰對全球溫度和降雨模式的影響會較以往來的弱，2025年較難發生像前面幾次反聖嬰2007、2010、2020年等較強反聖嬰帶來的衝擊，加上這一次反聖嬰形成的異常慢，已經度過穀物重要的生長月份，美國黃豆、玉米目前皆已收成，土裡並無作物，冬小麥正冬眠中，穀物受到的影響不大，後續將關注南美洲穀物的表現，目前阿根廷產區正面臨部份反聖嬰的衝擊，開始出現乾旱情形，如果未來1個月降雨不足將會造成產量下降進而推升價格。

 (美國NOAA判斷反聖嬰已經存在，預計將維持到2月至4月，3月至5月轉為中性)