【西德州原油】

胡塞組織、伊朗、以色列、哈馬斯等中東新聞於週三轉淡，美俄/俄烏停火談判則無實質進展，市場關注美國能源資訊署(EIA)周三發布的週報，美國上週原油庫存增加170萬桶至4.37億桶，分析師平均預估為增加51.2萬桶，汽油庫存減少50萬桶至2.406億桶，創下今年1月以來的新低，同時，聯準會3月FOMC會議決議出爐，維持指標利率不變，但點陣圖仍暗示今還有兩次降息空間，將從4月開始減緩縮表速度，並預計川普關稅帶來的不確定性將導致美國通膨上升、經濟成長放緩，鮑爾會後記者會談話則舒緩市場擔憂，帶動油價反彈，西德州油價期貨(5月合約)週三小漲0.24%至66.91美元/桶，電子盤續漲0.24%，布蘭特油價期貨(6月合約)週二也漲0.29%至70.32元/桶，電子盤續漲0.26%。

美國EIA週報有好有壞：好的是汽油庫存下降、壞的是原油庫存增加，但聯準會的決議與談話，讓市場對通膨前景與經濟成長的擔憂得到舒緩，多數風險性資產週三都有表現，油價(西德州)亦然，因此仍對油價後市感到樂觀，惟下降的月線迫近，油價需抓住機會、站回月線。

西德州原油 紐約期貨 5月合約 (CLK5) (單位：美元/桶；2025/4/22 到期)

※ 補充：美國上周原油庫存意外增加 汽油、蒸餾油需求攀升

根據美國能源情報署(EIA)周三(3/19日)公布的最新數據，上周美國原油庫存超預期上升，儘管汽油和蒸餾油庫存有所下降，顯示出燃料需求持續增強。具體來看，美國商業原油庫存(不包括戰略石油儲備)在截至3月14日的一周內增加170萬桶，達到4.37億桶，遠超市場預期的僅增50萬桶。這一增幅相比於五年同期的平均水準低約5%。與此同時，戰略石油儲備(SPR)中的原油也增加27.5萬桶，達到3.96億桶。位於奧克拉荷馬州庫欣的原油交割中心的庫存減少100萬桶，降至2,350萬桶。EIA還指出，美國原油日均生產量接近1,360萬桶，與前一周基本持平，進口量減少8.5萬桶，降至每日540萬桶，而出口量則增加140萬桶，達到每日460萬桶。

汽油與蒸餾油庫存下降

另外，汽油庫存在當周減少52.7萬桶，降至2.406億桶，並高於五年平均水準2%。然而，根據EIA數據，汽油需求每日減少36.5萬桶，降至每日880萬桶。市場預估汽油庫存將減少240萬桶。至於蒸餾油庫存(包括柴油和取暖油)則減少280萬桶，降至1.148億桶，這一數字超過市場預期的30萬桶成長。蒸餾油庫存比五年平均水準低6%。美國的原油進口量減少至每日741,000桶，為自2023年10月以來新低。來自加拿大的原油進口量降至每日310萬桶，為2023年3月以來新低。美國在3月初對加拿大和墨西哥徵收關稅。煉油產能使用率上升0.4個百分點，達到86.9%，而市場預期增幅僅為0.1個百分點。儘管如此，東海岸的煉油利用率降至53.8%，為自2020年7月以來新低。整體來看，儘管美國的原油庫存有所上升，但汽油和蒸餾油庫存的下降顯示出燃料需求依然強勁，這對市場來說是利多消息。隨著美國進口量的減少，市場對未來石油價格的預期可能會進一步調整。

資料來源：鉅亨網；群益期貨整理

※ 補充：能源業高層在與川普總統的會面上只談開採許可不談原油價格

* Oil Executives Talk Permitting But Not Prices in Trump Meeting

• Oil executives met with President Trump to discuss speeding up permitting and ensuring project approvals have lasting durability, without discussing concerns about falling crude price.

• The executives praised Trump's moves to approve natural gas export licenses and unwind regulations, and emphasized the need to and emphasized the need to streamline permitting to support the industry.

• The meeting focused on shaping Trump's "energy dominance" agenda, with participants including chief executives from various oil and gas companies, and trade group representatives. 

資料來源：Bloomberg；群益期貨整理

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