【黃金】

川普對等關稅過廣、過大、過猛，市場對美國及全球經濟前景立刻轉為悲觀，週四道瓊收低3.98%、標普下跌4.84%，那指大跌5.97%，費半暴跌9.88%，中國反制美國對等關稅，貿易戰擔憂更盛，週五道瓊暴跌5.5%，標普則跌5.97%，那指下跌5.82%，費半再跌7.6%，美元指數週四大跌1.67%至102.072，週五反彈0.93%至103.023，避險資金湧入，美十年債殖利率週四大跌10.22個基本點至4.0286%、週五續跌3.42個基本點至3.9943%；川普對等關稅導致金融市場大幅波動，今年以來漲多的金價遇到求現賣壓，金價(紐約6月期貨合約)週四大跌1.41%至3121.7美元/盎司，週五更跌2.76%至3035.4美元/盎司。

川普對等關稅掀起千層浪，加上中國已反制美國關稅，貿易戰的擔憂籠罩全球金融市場，全球市場大幅波動，金價雖有避險功效，但不跌市場的求現壓力，金價因此大跌；週五美股仍暴跌，週一或續跌，後續跌勢是否趨緩是關鍵，若美股跌勢趨緩，金價或轉為樂觀。

黃金 紐約期貨 6月合約 (GCM5) (單位：美元/盎司；2025/6/26到期)

紐約期交所黃金庫存

紐約期交所黃金庫存每日變動量 (近六個月)

CFTC 黃金期貨大額交易人淨持倉統計

【銅】

川普對等關稅過廣、過大、過猛，市場對美國及全球經濟前景立刻轉為悲觀，週四道瓊收低3.98%、標普下跌4.84%，那指大跌5.97%，費半暴跌9.88%，中國反制美國對等關稅，貿易戰擔憂更盛，週五道瓊暴跌5.5%，標普則跌5.97%，那指下跌5.82%，費半再跌7.6%，美元指數週四大跌1.67%至102.072，週五反彈0.93%至103.023，避險資金湧入，美十年債殖利率週四大跌10.22個基本點至4.0286%、週五續跌3.42個基本點至3.9943%；WTO上週四(4/3日)示警，今年全球貿易量可能萎縮1%，銅的需求前景大受打擊，銅價(紐約期貨5月份合約)週四暴跌4.21%至48285，週五更暴跌8.83%至44020。

川普對等關稅掀起千層浪，加上中國已反制美國關稅，貿易戰的擔憂籠罩全球金融市場，花旗集團週四(4/3日)表示，由於美國的全面對等關稅威脅到全球需求，未來幾週銅價可能還會進一步下跌8%至10%(但週五已跌8.83%)，加上銅關稅可能很快落地，同時間，紐約銅庫存已逾10萬噸，庫存壓力可能進一步讓銅價走低，銅價後勢不容樂觀。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之乘數(即美分/磅) 、交易所與看盤軟體加以10000之成數以利呈現。

銅 紐約期貨 5月合約 (單位：美分/磅；2025/5/28到期換約)

紐約期交所銅庫存

紐約期交所銅金庫存每日變動量 (近六個月)

紐約銅與倫敦銅期貨價差

彭博客製化指數：紐約銅價近月期貨價格*2204.62/100減去倫敦三個月期貨價格

倫敦銅期貨價格走勢圖 (3個月期貨)