20221207【農產品】美元走強導致小麥玉米續跌 需求前景推動黃豆上漲

11/25-12/1一週小麥出口檢驗量為334,653公噸，佔出口檢驗總量的13%，較上週成長69%，較去年同期成長35%，高於市場預期高標，市場預期範圍在17.5-30萬公噸之間。去年同期出口檢驗量為248,553公噸，今年累計出口檢驗量為10,910,113公噸，去年同期的累計出口檢驗量為11,152,848公噸，年減2%。

11/18-11/24的一週小麥出口銷售量為162,500公噸，較上週下滑68%，低於市場預期低標，市場預期範圍在20-60萬公噸之間，最大出口地為阿爾及利亞（58,300公噸）。

今年累計出口銷售量為13,451,600噸，去年同期累計出口銷售量為14,319,100噸，年減6%。

美國農業部11月WASDE報告預估2022/23年度小麥出口量將年減3%至2109萬公噸。

截至11月27日：

美國冬小麥生長良率為34%，市場預期為33%，上一週為32%，去年同期為44%。

生長良率雖較上週有所改善，但仍是歷年來次低，僅高於2012年。

出苗率為91%，上一週為87%，去年同期為91%，五年均值為90%。

11月WASDE報告預估2022/23年度美麥的前景為供給穩定、國內需求量增加、出口不變、以及期末庫存減少。

國內需求量預估上調500萬英斗，達10.93億英斗，原因是因為糧食用量的增加。在最新的NASS麵粉加工產品報告中，由於第三季度小麥麵粉的強勁增長，小麥在糧食用量上增加了700萬英斗達創紀錄的9.77億英斗。

期末庫存由於需求量的增加，預計下調500萬英斗至5.71億英斗，為2007/08年度以來的最低水平。

11月WASDE報告預估2022/23年度全球小麥前景為供給、需求、貿易、及期末庫存的增加。

全球產量預估上調98萬公噸至7.8268億公噸，因為澳洲、哈薩克、以及英國產量的增加，抵銷了阿根廷及歐盟產量的下降。

澳洲產量上調了150萬公噸至3450萬公噸，主要原因是因為過去一個月的降雨量高於平均，有助於作物生長並提高了單產。

阿根廷產量的下調，原因是因為10月大部分時間持續普遍的乾旱，進一步侵蝕了單產潛力。

全球出口預估上調了32萬公噸至2.0865億公噸，主要是由於澳洲、哈薩克、以及英國出口的增加，抵銷了阿根廷出口的減少。

全球庫存預計上調28萬公噸至2.6782億公噸，因為澳洲及印度的增加，抵銷了歐盟的減少。

玉米：

美元走強，玉米持續因美國出口需求問題而疲軟。美國統計調查局最新數據顯示，10月美國出口玉米量為207.7萬公噸，較去年同期減少近五成，導致6日CBOT玉米主力合約3月份期貨下跌0.51%至每英斗637.25美分。

11/25-12/1一週玉米出口檢驗量為524,313公噸，佔出口檢驗量的20%，較上週成長73%，較去年同期下滑33%，接近市場平均預期，市場預期範圍在30-75萬公噸之間。去年同期的出口檢驗量為786,873公噸，今年累計出口檢驗為6,341,436公噸，去年同期累計出口檢驗為9,420,481公噸，年減33%。

11/18-11/24的一週玉米出口銷售量為632,700公噸，較上週下滑74%，接近市場預期低標，市場預期範圍在50-100萬公噸之間，最大出口地為墨西哥（387,100公噸）。

今年累計出口銷售量為18,352,400噸，去年同期累計出口銷售量為35,430,300噸，年減48%。

美國農業部11月WASDE報告預估2022/23年度玉米出口量將年減13%至5461萬公噸。

11月WASDE報告預估2022/23年度美國玉米的前景為產量、需求量、以及期末庫存增加。

玉米產量為139.30億英斗，較10月上調了3500萬英斗，主要是因為單位面積產量上調了0.4英斗/英畝至172.3英斗/英畝。

出口量預估與前月相同為21.5億英斗。

而基於較高的產量，美國農業部也上調了飼料用量2500萬英斗，最終結轉庫存上調1000萬英斗至11.82億英斗。

美國農業部預估本月市場平均交易價格與上月持平，為每英斗680美分。

11月WASDE報告預估2022/23年度全球玉米的前景為產量、貿易量、以及庫存減少。

美國玉米產量的增加，被歐盟、南非、以及東南亞的產量減少所抵銷。

歐盟玉米產量下調主因為匈牙利產量減少，而南非產量的下調主要是因為預期種植面積將減少。

全球貿易量的下滑主要是因為南非出口的減少以及越南、阿爾及利亞、和土耳其進口量的減少，阿根廷的玉米出口裝船量也從2022年3月開始有下滑的趨勢。

全球玉米庫存下調43萬公噸至3.0076億公噸，主要是因為南非庫存的下調，部分被美國及東南亞的庫存增加所抵銷。

黃豆：

豆粉大漲、美國農業部公布出口50.4萬噸黃豆、及路透社報導中國或將宣布新的防疫鬆綁，推動6日CBOT黃豆主力合約1月期貨大漲1.2%至每英斗1455美分。

11/25-12/1的一週黃豆出口檢驗量為1,721,828公噸，佔穀物出口檢驗總量的65%，較上週下滑15%，較去年同期下滑27%，接近市場平均預期，市場預期範圍在110-240萬噸之間。去年同期出口檢驗量為2,369,146公噸，今年累計出口檢驗量為21,175,728公噸，去年同期累計出口檢驗量23,769,496公噸，年減11%。

11/18-11/24的一週黃豆出口銷售量為693,800公噸，較上週下滑1%，接近市場預期低標，市場預期範圍在60-110萬公噸之間，最大出口地為中國。

今年累計出口銷售量為37,298,100噸，去年同期累計出口銷售量為37,167,100噸，年增0.35%。

美國農業部11月WASDE報告預估2022/23年度黃豆出口量將年減5%至5,566萬噸

11月WASDE報告預估2022/23年度美國黃豆的前景為產量、壓榨量、及期末庫存的增加。

黃豆產量為43.46億英斗，較10月上調了3300萬英斗，主要是因為單位面積產量上調了0.4英斗/英畝至50.2英斗/英畝，愛荷華州和密蘇里州較高的產量是產量上調的主因。

黃豆壓榨量上調1300萬英斗，主要是因為預期豆粉的用量增加。

在出口不調整的情況下，期末庫存上調了2000萬英斗至2.2億英斗。

美國農業部預估本月市場平均交易價格與上月持平，為每英斗1400美分。

11月WASDE報告預估2022/23年度全球黃豆產量較前月下調46萬公噸至3.9053億公噸，主要是由於阿根廷產量的下滑，因為天氣乾旱以及阿根廷政府估計的收成面積有所減少。

全球黃豆庫存上調165萬公噸至1.0217億公噸，主要是由於中國對於2021/22年進口量的調整影響了2022/23年的期初庫存。

巴西農業部11月報告將該國2022/23年度的黃豆產量預估上調115萬噸至1.535億噸，主要因為種植面積的預估較前月上調35萬公頃至4,324萬公頃的影響，較上年度增長4.2%；黃豆單位產量的預估則是維持不變為每公頃3,551公斤，較上年度增長17%；而10月份WASDE也上調2022/23年度巴西黃豆產量至1.52億公噸，較去年成長20%。

美國10月份用於燃料乙醇的玉米消耗量為4.49億英斗，較上月成長17%，較去年減少4%；

美國10月份玉米飼料(DDGS)產量為174.5萬噸，較上月成長8%，較去年減少10%。

美國能源情報署EIA表示，11/19-11/25的一週乙醇日均產量為101.8萬桶，較上週減少2.3萬桶，較去年減少1.7萬桶；庫存為2293.4萬桶，創12週新高，比上一週增加10.5萬桶，比去年增加263.3萬桶。

美國油籽加工商協會（NOPA）公佈美國10月黃豆壓榨量和豆油庫存資料。

黃豆壓榨量為1.84464億英斗，符合市場預期，非常接近2021年和2020年10月水準。9月份數據為1.58109億英斗，2021年10月數據為1.83993億英斗。

豆油庫存為15.28億磅，小幅低於市場預期的15.35億磅，年減17%，但仍高於近幾年水準，八個月來首次增長。9月份數據為14.59億磅，2021年10月數據為18.35億磅。

中國海關公布數據顯示，2022年10月，中國黃豆進口量為413.6萬噸，創下8年來的新低，較前月的771.5萬噸減少46%，較去年同期的511萬噸減少19%；而今年1-10月，中國黃豆進口量年減7.4%至7,317.7萬噸，可能是由於全球價格高漲和壓榨獲利率回落導致需求下滑。

糧農組織食品價格指數2022年11月平均為135.7點，與10月基本持平。

穀物、乳製品、肉類價格指數較去年下跌，幾乎完全抵消植物油和食糖價格指數的漲幅。

而與2021年11月同期相比，指數年漲幅僅0.3%。

糧農組織穀物價格指數11月平均為150.4點，月減1.3%，年增6.3%。全球小麥價格11月下跌2.8%，主要原因是俄羅斯重回黑海出口協議以及協議的延長實施；另一方面，處於高位的小麥價格抑制了美國的進口需求，同時俄羅斯增加向國際市場的出貨也加劇了競爭。11月玉米價格則受到黑海出口協議的影響月減1.7%，而密西西比河航運條件改善也推動價格下行。

糧農組織植物油價格指數11月平均為154.7點，月增2.3%，在連續7個月下滑後首次回升。本月指數上調主要由強勢的國際棕櫚油和黃豆油價格推動，抵消了菜籽油和葵花籽油價格下跌的影響。國際棕櫚油價格本月出現反彈，主要是受全球進口需求恢復的推動，這是因為相對於其他食用油而言，棕櫚油價格更有競爭力；另一方面，東南亞一些主要種植區降雨過多也導致市場對產量前景的擔憂。與此同時，國際黃豆油價格略有上漲，主要支撐因素是生質柴油行業持續的強勁需求，特別是來自美國的需求；但在美國公布最新生質柴油規範後，需求恐受影響。相較之下，國際菜籽油和葵花籽油價格在11月下跌，原因分別是對全球供應充足的預期以及黑海出口協議獲得延期。