週五印度股市下跌，原因為歐美官員持續放鷹，積極對抗通膨，導致升息預期上升，美元走強，打壓風險偏好，全球市場疲軟。印度政府調降公開市場銷售計劃中的小麥底價，市場樂觀看待將有利緩和通膨，引導股市收斂跌幅。印度央行上調2024財年Q1、Q2經濟成長率預估，主要受惠農業表現強勁、內需穩健以及2024財年預算案加大對基礎建設等投資。我們認為印度股市短期區間震盪，拉回守住月線仍偏多看待(外資近期買超)，不宜過度追高，畢竟現在市場仍被升息預期推高而震懾，長線上提振經濟且強調財政紀律的預算案以及政治穩定利多，可望帶給印度股市下檔支撐。
ADANI GROUP是印度最大民營基礎設施集團之一，業務涉及石油、天然氣、港口、機場和採礦業。僅三週市值蒸發1200億美元(市值一半)，MSCI 表示，已削減了對Adani Enterprises、Adani Total Gas、Adani Transmission和Associated Cement Companies的流通股數量評估。阿達尼集團承諾解決即將到期的債務問題。
我們認為印度股市長線基本面良好(受惠美中對抗 印度製造)，FY22-25 NIFTY獲利年復合成長率15%成長，若有回檔時都是不錯的買進機會，印度正進入資本支出上升週期，內需強勁汽機車銷售增速及政府稅收雙位數成長。目前印度股市占MSCI新興市場指數已躍升至14%，權重已超越南韓，相當接近台灣，長期來說持續受惠人口結構優勢(印度強勁消費動能可從零售市場觀察得知，2031規模將達1.8兆美元，印度人均收入從現在的2278美元上升到2031達到5242 美元，未來10年CAGR9%增長)、外債佔GDP 比重較低、通膨控制得宜、持續資本支出、中產階級增加消費升級、可負擔房屋購買力增加、銀行信貸增長、國內投資人積極參與市場、相對政局穩定且政府積極推動印度製造及產業獎勵、全球第一經濟成長率及2023將成為全球第一人口大國以及美國大力支持(印度製造)的印度，將是全球矚目的焦點。印度電子商務2031將以16%的複合年增長率增長，市值從目前510億美金增速至2200億美元，非民生消費成長力道更為強勁。
【漲跌】
n 印度股市下跌，Pharma、PSU Bank、Realty領跌。
n Nifty50下跌0.51%；BSE Sensex 30 指數下跌0.52%。
印度1月CPI年增率由前值5.716%上升至6.518%(超過央行通膨目標區間2-6%)。12月份躉售物價指數年增率由前值4.95%下降至4.73%，連續第8個月走低(2021/1以來新低)。印度1月核心通膨由前值6.3略下滑至6.28%。
印度1月份製造業PMI由前值57.8下滑至55.4(連19月高過50)。服務業PMI由前值58.48下滑至57.24(連19月高過50)。相較於他國，印度表現仍良好，仍維持在50以上。
油價走弱較有利印度股市。
外匯存底上升至目前5670億美元(2021/10 6400億美元)。2022為了阻貶，消耗了830億美元外匯，明年預計要開始回補，盧比升值空間可能有限。
貿易餘額有轉折逐漸改善。
印度VIX持續下跌 短期有利股市
Nifty50本益比 2022/2/17 21.15倍。2020/3/23 18.49倍。
內資投資信心充沛，連23月買進(12月當地共同基金買超73b rupees相當8.88億美元)。印度股市外資近期賣超(估值較高)，近期有回補跡象，目前外資持股水位僅剩 21.1%，為 2015年來新低，預期未來仍有回補空間。
印度央行決議將基準利率上調至6.5%。
十年債殖利率回升盧比轉貶，股市震盪。
印度股市(內需大國)電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。
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