適逢拉瑪節，印度股市休市一日。

印度股市今年至今表現不佳，連四個月下跌(估值均值回歸)，創2001以來的紀錄，不過長線買點到了。

    週三印度股市震盪收漲(小型股強彈)，原因為歐美銀行危機在政府幫助下逐漸緩解且印度內政部長表示，政府正努力將物流成本佔GDP比由目前的13%降至7.5%，外資回頭連買兩日，稍微提振印度指數上揚。短期依然承壓美國緊縮升息以及下週印度可能再度升息一碼、經濟衰退疑慮和印度央行行長表示將積極對抗通膨，核心通膨仍處高位黏性可能使得通膨回落需要很長時間以及直至5/31可能的熱浪恐影響農產品產量(過去一週印度多地受到降雨冰雹影響，對小麥、蔬菜等收成造成負面影響，預計將拉長通膨回落時間，壓抑對於央行緊縮放緩的預期)以及靜待下週央行利率決策會議(市場預期升息1碼)和財報季。短期印度股市仍會震盪整理一段時間，稍微偏多看待。我們認為印度股市長線買點差不多到了，建議逢低分批慢慢布局(大盤未來一年預估本益比17倍低於5年平均水平19倍以及相較中國的估值溢價收斂)。此外，Morgan Stanley上調印度股市估值。

    印度股市長線基本面良好(印度製造)， NIFTY未來10年年復合成長率11-12%成長，若有較大回檔時都是不錯的長線買進機會，印度正進入資本支出上升週期，內需強勁汽機車銷售增速及政府稅收雙位數成長。目前印度股市占MSCI新興市場指數已躍升至14%，權重已超越南韓，相當接近台灣，長期來說持續受惠人口結構優勢、外債佔GDP 比重較低、通膨控制得宜、持續資本支出(預算案)、中產階級增加消費升級、可負擔房屋購買力增加、銀行信貸增長、國內投資人積極參與市場、相對政局穩定且政府積極推動印度製造(蘋果欲將iphone產量提升至25%)及產業獎勵、全球第一經濟成長率及2023/4成為全球第一人口大國以及美國大力支持(印度製造)的印度，將是全球矚目的焦點。印度電子商務2031將以16%的複合年增長率增長，市值從目前510億美金增速至2200億美元，非民生消費成長力道更為強勁。

   內資投資信心充沛，連24月買進(12月當地共同基金買超73b rupees相當8.88億美元)。印度股市外資近期轉賣，目前外資持股水位僅剩17.12%，預期未來仍有回補空間。根據晨星，截至2022/12底FPI持有印度股票達5840億美元，較前一年下降11%。

n   【外資動向&Nifty50】  股票2019-2021外資淨流入 1998/2008/2011/2018/2022淨流出

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