玉米種植進度優於預期

玉米價格跌至六週低點，黃豆價格有所支撐

【近期事件】

5/26晚上8:30公佈5/13-5/19出口銷售數據

5/27公佈作物乾旱報告

5/28凌晨3:30公佈CFTC持倉報告

【農產品】

小麥：

小麥繼週一小幅反彈之後，週二繼續下挫，七月份芝加哥小麥期貨收盤下跌2.98%至每英斗1,154.50美分。

APK-Inform稱烏克蘭冬季收成狀況優於預期，調升2022/2023年的烏克蘭穀物和出口前景，壓抑美國小麥價格。APK-Inform預計烏克蘭小麥產量1,710萬噸，之前預測1,696萬噸。

春小麥種植進度從一週前的39%上升到49%，僅增長了10%，遠低於56%的平均市場預期，也遠低於2021年93%和五年平均水準83%。由於天氣問題，明尼蘇達州和北達科他州的種植進度持續落後。

冬小麥良率提高了1%達28%，符合市場預期。28%的作物被評為良好至優良，但仍是20年來新低。另外32%的作物被評為一般（與一週前相同），其餘40%被評為差或非常差（比上週下降了一個百分點）。

短線價格波動受各國出口限制及產區氣候變化影響較大。出口限制影響各國對於全球小麥供應的擔憂，產區氣候影響小麥生長進一步影響產量。長線來說，全球庫存仍處於相對低檔。

玉米：

玉米種植進度優於市場預期，導致玉米期貨價格下跌2.07%至每英斗770美分，守住前低769。

截至5月22日，玉米種植進度已完成72%，比一週前進展了23%，比68%的平均市場預估高出四個百分點。然而，今年的進度仍然明顯慢於2021年89%以及五年平均水準79%。

德國商業銀行分析師表示，這次的數據可以緩解種植進度延遲可能導致的產量不足，甚至在最後轉向種植黃豆的擔憂。出口競爭加劇，也壓抑美國玉米價格。中國和巴西強化貿易關係，兩國簽訂合約允許巴西玉米進口中國。

然而，對玉米的產量仍然有所隱憂。中西部上游的種植進度依然停滯不前，本週在北達科他州和明尼蘇達州的報告中繼續出現明顯的延誤，北達科他州甚至只種植了20%。即使兩個州原本都計劃減少玉米的種植面積（與去年相比，明尼蘇達州今年春天將減少最多600,000英畝），但預計這兩個州合計仍約佔2022年美國玉米作物的13%。

五月份WASDE報告多空交雜，短線上玉米雖因播種延遲導致單產下降、產量低於預期，但產量減少、價格上升，導致玉米需求大減，庫存高於預期。不過長線來說，2022/23年度全球玉米產量預計減少2,973萬噸，但需求僅減少1,218萬噸，供需缺口將擴大。

黃豆：

黃豆因為玉米種植進度優於市場預期，加上印尼對棕櫚油出口限制政策又再度有所調整，支撐七月份芝加哥黃豆期貨價格收盤小漲0.3%至每英斗1,692美分。

截至5月22日，黃豆種植進度進展了20%，達到50%，略高於49%的平均市場預估，但仍遠低於去年的73%，比五年平均水準低5%。與玉米類似，儘管上週在中心地帶地區的種植面積強勁增長，但中西部上游地區繼續拉低全國平均水準。

印尼政府預計取消現行的大宗食用油銷售補貼，改成依照本土煉油水準，對原物料銷售課稅。國際市場的油籽價格強勢，印尼政府為了控制國內的飆升通膨，限制棕櫚油外銷。

五月份WASDE報告多空交雜，雖然2022/23年度黃豆種植面積與產量皆高於預期，但2021/22年度需求依然強勁、全球庫存低於預期。不過長線來說，2022/23年度全球產量增加4,397萬噸，需求卻只增加1,556萬噸，供需缺口減少、庫存增加恐將導致2022/23年度黃豆轉為供過於求。