國泰世華銀:Fed放緩降息路徑、明年全年估降2碼

(中央社記者羅元駿台北2024年12月19日電)美國聯
邦準備理事會(Fed)12月再降1碼(0.25個百分
點),國泰世華銀行今天指出,跟據點陣圖推估,明
年全年恐只有2碼的降息空間,但須考量未來加徵關
稅對通膨的影響,以及美國經濟復甦態勢,實際降幅
有待觀察。

國泰世華銀行今天發布聯邦公開市場委員會
(FOMC)會後市場展望指出,美國經濟表現穩健但
通膨下行緩慢,2025年降息步調存變數。

Fed 12月再降息1碼,政策利率調整為4.25%至
4.50%區間,回顧今年共啟動3次降息、累計降4碼。

國泰世華銀指出,會後記者會Fed主席鮑爾(Jerome
Powell)透露,貨幣政策限制性已明顯下降,未來Fed
在利續政策上將更為謹慎;即便美國勞動市場仍在降
溫,但對日後通膨的預期較高,因此放慢未來降息步
調。

國泰世華銀表示,根據本次點陣圖路徑透露,展望
2025年或將有2碼(0.5個百分點)的降息空間,但須
考量未來加徵關稅對通膨的影響,以及美國經濟復甦
態勢,實際的降息幅度仍有待觀察。

國泰世華銀分析,2025年美國經濟表現穩健,在明
年Fed放緩降息路徑以及川普減稅、放鬆監管的前提
下,有助提振企業信心升溫。不過,後續應密切關注
全球終端需求的復甦狀況、中國政策刺激對實體經濟
的提振效果,以及川普加徵關稅、驅逐非法移民對於
通膨的影響。

國泰世華銀指出,2025、2026、2027年降息路徑預
期為2碼、2碼和1碼,終點利率上調至3%,透露長線
降息空間減少。

國泰世華銀補充,在下次FOMC會議前,需持續關
注通膨、就業數據的變化,包含PCE個人消費支出物
價指數報告、CPI消費者物價指數報告及NFP非農就業
報告。
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