（中央社記者潘姿羽台北2024年11月9日電）10月以
來，隨著美國共和黨總統候選人川普民調走揚，美元
跟著強勢表態，11月6日大選結果底定，美元指數升
破105大關。不過台新銀行首席外匯策略師陳有忠認
為，美元高點已過，接下來美元將逐步走弱，新台幣
則隨亞幣展開反彈。

回顧過去1個月來，美國總統大選民調顯示川普勝
選機率提升，「川普交易」席捲金融市場，激勵美元
指數、美債殖利率勁揚，陳有忠認為，其實投資人反
應過度，甚至有點失準，如今大局底定，不確定性慢
慢釐清，可以預見，美元指數、美債殖利率已經揮別
高峰，接下來會向下修正。

陳有忠說明，市場認為川普當選後，將實施關稅
戰，助長通膨，支撐美元強勢表態，不過川普競選期
間，也曾經抨擊通膨，顯示川普不樂見通膨的立場。

從政策來看，陳有忠指出，川普早在上一任總統
時，就實施關稅戰，現任總統拜登延續關稅戰的作
法，也就是說，從2018年至今，關稅戰已經打了6
年，但近年美國的通膨問題並非對中加徵關稅所致，
而是疫情、俄烏戰爭後才真正引爆。

美國鎖定高科技產品對中國揮出關稅大刀，陳有忠
直言，真正影響通膨的是民生必需品，這類產品最大
宗還是來自中國，只是經由洗產地的方式進入，從結
果來看，關稅戰對通膨的影響有限。

此外，川普標榜不要綠色能源，支持傳統能源，陳
有忠表示，美國生產大量頁岩油，已經從石油進口國
轉為輸出國，有助於壓制能源價格，「推動物價的最
大力量壓下去了」。

從財政角度分析，陳有忠認為，美國財政持續惡
化，川普上任後，面臨沉重的財政壓力，必須壓低市
場利率，以降低發債成本，推測川普將對聯準會施加
降息壓力，促美債殖利率往下走。

再談貿易角度，川普也不希望美元太強，才能維繫
價格競爭力，綜合上述因素，陳有忠認為，近日市場
過度反應，以至於美元、美債殖利率雙升，但隨著情
緒慢慢冷卻，回歸現實層面，美元高點已過，將持續
下修。

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）同樣認為，
川普勝選短期內雖推動美元走揚，但美國財政壓力、
經常帳逆差等問題，都將為美元帶來壓力，使得未來
一年美元走貶。

僅管川普確定勝選當日，亞幣全數倒地，貶勢洶
洶，陳有忠認為，隨著美元逐步走弱，熱錢將回流亞
洲金融市場，帶動亞幣回升，新台幣有望順勢站回31
元。