【半導體】美國商務部宣布進一步收緊中國半導體禁令,各國影響一次看

美國商務部於 10/17 宣布擴大對出口到中國的先進 AI 晶片的管制範圍,除了過去已對 AMD 和 NVIDIA 禁止的 A100 和 H100 外,這次範圍也將擴大至 NVIDIA 特別為中國降規的 A800 和 H800 晶片,以及為了解決 CoWoS 產能不足而推的新品 L40S。

MM 研究員

美國商務部於 10/17 宣布擴大對出口到中國的先進 AI 晶片的管制範圍,此次範圍可能將擴大至 NVIDIA 的 A800、 H800、 L40S 等產品,或甚至其他做為替代方案同樣在開發 AI 推論晶片的美國企業,例如 Intel 的 Goya 系列、 AMD 的 MI 系列等。美國政府的動作將會加速中國 AI 設計公司脫離對於 NVIDIA 以及美國公司的依賴,轉而改採非美或本土的自製晶片,也應證中美科技戰進入白熱化階段。

  • 對美歐企業影響如何?

  • 可將其分為 AI 晶片廠以及晶片製造設備兩者討論。前者(AI 晶片廠)當前以 NVDIA 短期相對衝擊較大,由於 NVDIA 目前在 AI 伺服器晶片中佔比 7 成以上,且作為本波 AI 晶片主導企業,根據估計 NVIDIA 於中國的 A800 晶片營收約有 50 億美元,大約占比全年總營收的 15%,Intel 和 AMD 反而因 AI 晶片占比不高,影響相對有限;後者(晶片製造設備),在 9/1 時荷蘭政府已實施最新的半導體設備管制措施,即使是最先進的 DUV 曝光機也需要申請許可,但如果中國對於「成熟製程」的代工需求不變甚至因為禁令向上,我們認為影響可能有限,原因是中國仍可透過國外擁有最新 DUV 設備得國家或廠商進行代工,整體設備需求並不會有太大衝擊。

  • 對台灣供應鏈衝擊如何?

  • 我們認為衝擊不大,原因是台廠目前的 AI 營收佔比普遍不高,且廠商定位在「代工」的角色,有更多機會創造多元客戶,對台積電而言,因為目前 CoWoS 產能供不應求的關係我們認為影響相對也有限。

  • 對中國影響如何?

  • 由於中國目前即使是自研的 ASIC 晶片,效能上仍無法完全取代 NVIDIA 的降規晶片,當管制擴大後因為中國廠商更多轉向本土自製晶片,晶片的降速將影響到其 AI 開發的進程,例如大型語言模型,短中期需要花費更多經費進行晶片研發以及代工製造。

整體而言,我們不認為整體趨勢會因此事件出現變化,有鑒於當前 AI 晶片市場當前供不應求,比較尖端的 H100 又取得不易,後續一些體量不大、模型訓練需求相對不高的企業,或有望填補部分中國訂單的空缺,本次美國商務部擴大管制範圍或將對部分供應廠商造成短期衝擊(首當其衝為美國的 AI 晶片業者,尤其是佔比最大的 NVIDIA),但長期而言,各大科技巨頭皆在持續投入 AI 相關開發,在長線趨勢發展方向不變下,台廠則有望因「代工」角色相對上有更多彈性,而中國廠商則將更多轉向其他企業或本土自製自研的晶片,上述因素皆將加速 AI 訓練晶片市場的競爭態勢。

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