【台灣】12 月景氣分數維持 20 分, 出口轉紅燈!

  1. 台灣 12 月景氣分數維持在 20 分(前 20 分),維持黃藍燈。不過主要細項中海關出口年增進一步改善至 16.7%(前 5.4%),率先轉自成紅燈,工業生產及製造業銷售小幅回撤至 -4.1%(前 -3%)和 -2.2%(前 -2.1%),製造業營業氣候測驗點攀升至 96.78(前 93.24)創 2022 年 4 月以來新高,反映製造業復甦趨勢未變

  2. 景氣領先不含趨勢指標落底反彈至 100.04(前 99.6),細項中外銷訂單指數回升至 101.53(前 101.05)。

MM 研究員

景氣分數本月維持 20 分,主要來自海關出口的支撐,進一步上升至雙位數增長,推動來自海外新品需求以及 AI 伺服器,但部分製造節點仍有庫存壓力,包括中低階的消費性電子以及落後去庫存的車用和工業領域,導致 工業生產值製造業銷售 小幅回撤, 製造業營業氣候測驗點 則再創高,仍反映整體復甦趨勢未變。

內需方面,零售和餐飲業 因為 12 月基期進一步墊高,年增率分別下滑至 1.12%(前 7.23%)和 7.48%(前 8.22%),穩健增長,尤其餐飲業繼續表現強勁,目前在 失業率 進一步創下歷史新低的 3.33%(前 3.34%)、來台人數持續攀升等指標來看,後續消費預計仍可維持穩定。

總結來說,展望後續外需,2024上半年雖短暫進入淡季,但大多廠商庫存將會去化至更健康水位;需求面,美國的 12 月零售消費信心 繼續保持穩健回升以及 AI 仍處於供不應求階段,將支撐台灣 外銷訂單 回溫,內需則在穩定的就業市場下有利於支撐人民收入和消費力,經濟動能轉變為「外溫內熱」的格局沒有太大變化。

備註:2024 年 1 月的景氣對策信號將於 3/4 公佈,國發會將公佈新版景氣指標,同時指標及景氣燈號中將以「工業及服務業加班工時」取代「非農業部門就業人數」,落後指標中以「五大銀行新承做放款平均利率」取代「金融業隔夜拆款利率」,領先指標的構成項目維持不變。

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