1. 上週美元指數與油價出現同漲，前者突破 109 關口，後者則突破區間上緣創近 3 個月新高，全球股市在此情況下延續震盪格局，美股產業板塊中，除了能源類股受到油價提振外，主要均由防禦性板塊帶動，S&P 500 小幅下跌 -0.48%，新興市場普遍表現弱勢，當中陸港股尤其疲軟，滬深 300 跌至去年 10 月暴漲後低點，全球股市僅印度 Sensex 等少數股市小幅上漲。

2. 本週重要數據有：

• 美國 NMI 非製造業（ 1/7 二）：年底美國消費旺季動能延續，市場預期 12 月 NMI 將維持在 53.0（前 52.1），保持在溫和擴張的軌道上。

• 聯準會會議紀要（ 1/9 四）：12 月聯準會降息 1 碼，點陣圖顯示 2025 年降息幅度自 4 碼收窄至 2 碼，並表態將以更慢的速度謹慎決定未來降息時點，本次紀要重點關注委員是否進一步討論縮表細節，以及委員們如何納入未來川普新政對經濟影響的預期。

• 台灣出口（1/9 四）：預計 AI 訂單仍是外需主要支撐動能，但留意領先指標外銷訂單 11 月的年增率有所回落且低於預期，預計 12 月出口年增放緩至 4% ~ 7%（前 9.7%），總金額落在 372 ~ 382 億美元。

• 美國非農（ 1/10 五）：目前非農月增三個月平均已回到 17 萬，JOLTS 調查中，招聘有所放緩但裁員數仍在低檔，顯示就業市場趨於穩定平衡，未見惡化，預期 12 月非農就業人數延續 15.3 萬的溫和成長（前 22.7 萬），失業率持平在 4.2% 的相對低檔。

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