【台灣】Q1 GDP 年減 -3.02%,經濟外冷內熱

  1. 台灣 2023 Q1 GDP 年減擴大至 -3.02%(前 -0.41%),創 2009 Q3 以來新低,主要來自外銷動能低迷,商品及服務輸出年減 -10.86%(前 -5.14%),連帶企業投資縮手,資本形成年減 -4.15%(前 -0.25%),但本次衰退相較於以往不同處在於民間消費明顯復甦,年增達 6.6%(前 3.24%),經濟動能呈現外冷內熱。

  2. 以貢獻度來看,民間消費貢獻 3.07 個百分點、資本形成貢獻 -1.14 個百分點、商品及服務輸出貢獻 -7.85 個百分點。

MM 研究員

本次台灣 GDP 跌幅超出預期主要來自出口動能的低迷,持續反映目前消費淡季的需求疲軟,以及製造業仍處於庫存調整階段的狀況,加上企業減少投資以管理成本,但民間消費在疫情管制逐漸解封以及 6000 元的現金刺激下,持續呈現明顯擴張,服務業的樂觀復甦帶動就業市場地活絡,3 月季調 失業率 維持在歷史低檔 3.59%,勞參率上揚至 59.2%,而就業市場的穩健也將繼續支撐後續的消費動能。

整體而言,本次台灣的經濟衰退不同於以往的內外雙跌,內需維持強勁支撐,但外需上半年仍會處於打底階段,如同 台積電報告 所述,終端產品庫存狀況略有好轉,但部分仍在高檔,後續出口動能仍待下半年去化庫存至一定階段後,逐季帶領台灣經濟回溫。

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