1. 上週全球股市有所止穩，區域方面來看，部分資金有自陸、港、歐股轉至先前弱勢區域，S&P 500 於 5,600 點位置止跌，類股板塊中以循環性類股表現相對支撐，MSCI 新興市場指數上漲近 2%，其中則以印度 Sensex 回升 4.17% 最為亮眼；美元指數小幅回升，上漲 0.4%，美債殖利率則受到上週聯準會利率決策會議影響再度走低，一度跌破 4.2%；金價則續創歷史紀錄，保持在 3,000 美元 / 盎司上方強勢上行，值得留意的是，上週 NYMEX 銅價同樣創下 2024 年 5 月以來新高，反映市場對金屬關稅後續不確定性的擔憂。

2. 本週重要大事：

• 美國 PCE（3/28 五）：觀察 2 月整體 CPI 、核心 CPI 回落幅度優於市場預期，2 ~ 3 月 Truflation 通膨指數也低檔運行，克里夫蘭聯儲預測，2 月 PCE 年增將微幅降至 2.38%（前 2.51%），核心 PCE 年增 2.6%（前 2.65%），整體通膨放緩路徑不變。

• 台灣景氣信號燈（3/27 四）：受春節錯位影響，1 月燈號由紅燈回落至黃紅燈，但 AI 拉貨動能仍支撐外需，2 月台灣出口及外銷訂單年增皆超過 30%，內需也保持穩定，2 月景氣燈號有望在低基期下維持黃紅燈以上區間。

• 歐元區製造業 PMI ( 3/24 一) ：俄烏談判的推進，使得 2 月 PMI 創去年五月以來新高，但受川普可能的汽車關稅、對等關稅壓抑，市場預期 3 月 PMI 為 48（前 47.6）和前值持平，財政擴張的預期應暫未反應在 PMI 上，景氣延續弱復甦格局。

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