英國央行 5 月會議以 7:2 票數升息 1 碼至 4.5%，連續第 12 次升息。央行在本月會議特別關注長期通膨風險，記者會則並未如市場預料透露暫停升息相關訊息。我們認為英國央行仍有 1 ~ 2 碼的升息空間。
MM 研究員
1. 貨幣政策與記者會談話：決議升息 1 碼至 4.5%
- 以 7:2 票數升息 1 碼至 4.5%，連續第 12 次升息，有兩名委員支持暫停升息。
- 行長貝利在記者會上表示，我們必須堅定不移地繼續升息，如果通膨持續存在，將需要更多緊縮措施。
- 央行大幅上調今明兩年經濟成長，但預計高利率將在未來幾個季度進一步拖累經濟。
- 核心通膨仍然高於預期，央行的重點是將通膨恢復到 2% 。
2. 經濟預測：上調 GDP 、通膨預期
- 大幅上調 GDP 預期：2023 年 0.25%（前 -0.5%），2024 年 0.75%（前 -0.25%）。
- 高通膨比原先預估更為持久：2023 年 5.0%（前 4.0%），2024 年 2.25%（前 1.5%）。
3. 結論
英國通膨已連續 7 個月通膨高於 10%，央行最關注的核心通膨也維持在 6.2% 的高位，英國通膨比歐元區、美國都還要來得更高，因此央行在本月會議特別關注長期通膨風險，央行不再預估明年通膨會降至 2% 之下，會後記者會也並未如市場預料透露暫停升息相關訊息。
我們認為英國通膨 Q2 後在基期快速上升後，有望開始出現明顯的下滑，但核心通膨放緩速度較慢，央行仍有 1 ~ 2 碼的升息空間。
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