美國6月CPI重回“3字頭”，昨夜美元指數跌破101、美股黃金攜手飆升。數據公佈之後，美聯儲官員巴爾金和卡什卡利發表了偏鷹言論，但難阻市場樂觀情緒。

明尼阿波利斯聯儲主席、2023年FOMC票委卡什卡利（Neel Kashkari）表示，銀行必須爲加息做好準備，以防決策者需要進一步加息以對抗根深蒂固的通脹。

卡什卡利在週三發表的一篇文章中寫道，如果銀行沒有做好準備，管理通脹同時支持金融穩定可能會讓政策制定者陷入兩難境地，這兩者通常並不衝突。卡什卡利表示，儘管銀行體系目前“穩健且有韌性”，但壓力可能再度浮現，就像3月時那樣，當時高通脹和快速加息導致多家地區性銀行倒閉。

卡什卡利稱，市場目前預計通脹和利率將下降，在這種情況下，銀行資產負債表壓力可能會減弱，“然而，如果事實證明通脹比預期更加根深蒂固，政策利率可能還需要提高，這可能進一步降低資產價格，增加銀行的壓力。在這種情況下，政策制定者可能被迫在積極對抗通脹和支持銀行穩定之間做出選擇”。

在卡什卡利發表事先準備好的評論之前，週三公佈的新數據顯示，上個月消費者價格指數（CPI）同比上漲3%，核心通脹率上漲4.8%，爲2021年底以來的最低水平。但這次數據可能不足以阻止美聯儲進一步收緊政策，外界普遍預計美聯儲官員將在6月份暫停加息後，於本月晚些時候恢復加息。

卡什卡利說：“現在增強銀行的抗通脹能力可以將這風險降到最低，即如果高通脹確實持續下去，那麼收緊貨幣政策將引發未來金融穩定問題”。由於銀行不太可能自行採取措施增強自身的彈性，監管機構應識別出存在風險的銀行，並做好準備。

卡什卡利表示，銀行可以自行採取一些措施來增強韌性，包括增發股票、出售資產或限制派息以增加資本。但他表示，銀行更有可能等待危機結束，因爲他們預計通脹會從目前水平下降，問題會消失。

“銀行監管機構應利用現有權力，確保所有銀行都準備好承受更高利率的環境”，他寫道。另外，監管機構可以確保銀行做好應對高通脹壓力測試的準備，以“識別有風險的銀行，並確定個別資本短缺的規模”。然後，它們可以指示那些被認爲有資金短缺風險的銀行迅速制定計劃，並可能限制獎金髮放。他說，新的壓力測試加上資本保全計劃，將使公衆和投資者放心，銀行能夠應對高通脹情況。負責監管的美聯儲副主席巴爾曾表示，美聯儲的年度壓力測試應該重新調整，以更好地捕捉銀行可能面臨的危險。巴爾曾領導美聯儲對硅谷銀行倒閉進行內部調查。

除了卡什卡利之外，CPI公佈後，明年擁有FOMC投票權的里士滿聯儲主席巴爾金也表示，即便6月放緩，美國CPI的增速還是太快，如果緊縮過早撤退，通脹會強勁反彈，“那就需要美聯儲採取更多行動”。巴爾金還表示，美聯儲改變縮表進程的門檻很高。