由於歐佩克+減產以及沙特和俄羅斯進一步限制供應導致石油市場出現供應赤字，上季度油價上漲近30%，並躍升至2023年高點。但在過去一週，隨著投資者獲利了結，油價出現了逆轉。此次回調是在人們對利率持續高企可能導致經濟前景蒙陰的擔憂加劇的背景下發生的。 

週三，美國能源信息署（EIA）最新庫存報告反映出汽油需求異常低迷，四周均值創1998年以來季節性新低 ，汽油庫存激增近650萬桶。這令市場情緒更加悲觀。

摩根大通分析師在最近的一份客戶報告中指出，繼近期反彈之後，預計本季度原油需求將下降，原油庫存將在今年最後幾個月轉爲小幅增加。

摩根大通全球大宗商品策略團隊主管Natasha Kaneva表示，“在油價9月份達到90美元/桶的目標後，我們的年終目標仍然是86美元/桶。”

Kaneva在這份題爲《需求破壞已經（再次）開始》的報告中寫道，“油價上漲對需求的抑制在美國、歐洲和一些新興市場國家再次變得明顯。雖然中國和印度推動了今年全球石油需求的增長，但在油價飆升後，中國選擇在8月和9月動用中國原油庫存。”

美國汽油價格可能已經觸及消費者的痛苦閾值。由於原油供應緊張，9月份汽油價格觸及2023年高點。

Kaneva和她的團隊寫道，“已經有跡象表明，消費者已經通過減少燃油消耗來做出回應。”

Kaneva補充道，雖然今年上半年美國汽油需求高於分析師的預測，但“2023年第三季度汽油價格飆升反過來又抑制了需求。”

至於柴油，該報告強調，最近其價格飆升主要影響到建築公司、運輸企業和農民，這增加了貨運和糧食生產的成本。

第三季度航空燃油價格也有所上漲，促使聯合航空、達美航空、美國航空和其他受到成本上漲影響的航空公司發出警告。