週五公佈的歐洲央行4月會議紀要表明，歐元區通脹仍有望於明年回落至2%，因此歐洲央行決策者很可能從6月開始將其利率從歷史高位下調。

歐洲央行上月維持利率不變，但明確表示其下一步行動將是降息，前提是工資和通脹數據保持當前相對溫和的趨勢，最可能的降息時間爲6月6日。

歐洲央行在4月10日至11日會議的紀要中表示：“有觀點認爲，在6月會議上開始放寬貨幣政策限制是合理的。”

歐洲央行政策制定者對降息前景表現出如此信心，以至於一些人甚至提出了在4月就開始降息的理由，但這一建議最終被絕大多數人否決，他們主張在獲得更多工資和價格數據之前應保持耐心。

少數持異議者認爲，正如歐洲央行行長拉加德上月所描述的那樣，即使在首次降息之後，歐洲央行的利率仍將繼續對經濟產生限制作用。

自4月會議以來的幾周裏，歐洲央行的政策制定者已經確認，6月6日的降息幾乎是板上釘釘的事，但由於通脹波動以及美聯儲可能推遲自身降息，此後的利率路徑仍存在不確定性。

然而，大多數人認爲，6月的降息不會是一次性的，進一步行動的具體時間不應提前預設，以便在經濟狀況出現突然變化時給政策制定者留出靈活調整的空間。

此外，政策傳達中一個微妙的變化是，歐洲央行認爲“目前，通脹低於目標並最終讓經濟活動付出過高代價的風險，這一風險至少與過早行動導致通脹在中期內超過目標的風險一樣高”，這與許多認爲過快的價格增長是更大風險的觀點相反。

市場目前預計歐洲央行今年將有三次降息，或在6月之後再進行兩次，最有可能的時間點是9月和12月，屆時歐洲央行也將發佈新的經濟預測。

上個月，歐元區通脹率穩定在2.4%，預計通脹今年剩餘時間內將圍繞這一水平波動，然後在2025年回落至歐洲央行2%的目標。

在整個會議紀要中，政策制定者強調，新數據持續證實了歐洲央行的預測，增強了歐洲央行對其預測質量的信心。

雖然歐洲央行公開宣稱其政策不依賴於美聯儲的舉動，但作爲全球最大央行的美聯儲所作出的決定影響著全球融資條件，限縮了歐洲央行的行動自由度，因爲利率差的擴大將削弱歐元並推高進口通脹。