2019年，在擔任美聯儲高級經濟學家期間，克勞迪婭·薩姆（Claudia Sahm）發明了一項衡量美國何時陷入衰退的指標。

這後來被稱爲“薩姆規則”，並因其準確性而受到諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼等人的稱讚。根據薩姆規則，當失業率的三個月移動均值相對於前12個月的低點上升0.5個百分點時，就證明經濟正在萎縮。

薩姆的單變量公式是現存最接近實時監測衰退的方法。相比之下，負責宣佈美國經濟衰退開始和結束的國家經濟研究局八人委員會至少要考慮六個指標，通常需要大約一年的時間才能做出判斷。

目前，雖然就業市場出現降溫的跡象，截至6月份，薩姆規則的指標僅爲0.1，遠未觸及0.5的閾值。薩姆認爲，美國經濟正在走向軟著陸，雖然持同樣想法的經濟學家不多，但數量在不斷增加。

隨著美國經濟持續無視衰退預期，薩姆規則的重要性達到了峯值——但它的創造者卻對這種高度關注感到苦惱。薩姆樂意看到自己創造的規則無效。47歲的薩姆說：

“如果它要崩潰的話，那就是現在了，我會很高興看到它崩潰……我希望規則條件達成時沒有出現經濟衰退。”

她的意思是，如果失業率小幅上升，達成薩姆規則中的條件，但是規則失靈，美國經濟並沒有出現衰退，她絲毫不會難過。相反，

“如果經濟下滑，我會更加難過。”

她說，這個指標的初衷，是爲了在經濟衰退剛開始時提供人們所需的幫助，採取措施來減輕衰退的打擊。

薩姆表示，對於經濟學家來說，現在是最需要保持謙虛的緊迫時刻。疫情和俄烏衝突所帶來的衝擊考驗了數十年來關於經濟運作的傳統智慧，這就是爲什麼，當通脹在沉睡多年後捲土重來時，包括央行行長在內的專業人士都措手不及。

“自從疫情出現以來，每個宏觀經濟學家，包括我自己，在思考經濟問題時都犯了一些非常大的錯誤，”她說。“世界顛覆了、倒退了，難以理解。”

薩姆表示，關於經濟政策的爭論曾經僅限於學術研究論文或報紙的社論版面，現在已經蔓延到Twitter和Substack上，觀點變得更加兩極分化，言論也更加激進。目前最明顯的爭論，就是軟著陸和硬著陸的觀點碰撞。

“我絕對不同意我們需要經濟衰退才能降低通脹的說法，”薩姆說。

“我們最終可能會陷入經濟衰退，因爲美聯儲確實在努力，而經濟衰退可能會降低通脹，但我沒有看到充分論據說明爲什麼我們應該期待經濟衰退，而不是應該認爲可能會度過這個難關。”