惠譽國際評級的一位分析師警告稱，美國銀行業已經逐漸接近另一個動盪的源頭：數十家美國銀行的評級有被全面下調的風險，其中甚至可能包括摩根大通這樣的美國超級大行。

惠譽早在6月份就將美國銀行業的“經營環境”評級從AA下調至AA-，原因是該國信用評級面臨壓力，3月份地區銀行業危機暴露出監管缺口以及後市聯邦基金利率走勢的不確定性。但這並沒有引起市場的注意，因爲它沒有引發對銀行評級的下調。

Wolfe表示，這一次，惠譽有意向市場發出信號，表明下調銀行評級雖然不是必然的結果，但確實存在這樣的風險。

若惠譽再將銀行業評級從AA-調降一級至A+，將迫使惠譽重新評估其覆蓋的70多家美國銀行的評級。

這一債券投資者所依賴的信用評級公司最近的行動令市場譁然。本月早些時候，惠譽下調了美國的長期信用評級，原因是政治功能失調和債務負擔不斷加重，此舉遭到了包括摩根大通首席執行官戴蒙在內的商界領袖的不解與嘲諷。

不過，已經有一個評級機構對美國銀行業“下手”。上週，穆迪公司下調了10家中小型銀行的評級，並警告稱可能會下調另外17家銀行的評級，其中包括Truist和美國銀行等大型機構。

惠譽再次下調美國銀行業評級至A+將帶來的問題是，美國資產規模最大的兩家銀行摩根大通和美國銀行的評級可能會從AA-降至A+，因爲銀行的評級不能高於它們運營的環境。

Wolfe說，如果像摩根大通這樣的頂級機構被下調評級，那麼惠譽將被迫至少考慮下調其所有同行的評級，這可能會將一些實力較弱的銀行的評級推向非投資級。對於評級鑑定，Wolfe說：

“我們不知道的是，美聯儲會在哪裏停下來？這是對銀行系統進行評級的一個重要因素。”

Wolfe還補充道，下調評級的另一個相關的問題是，該行業的貸款違約率是否超過了惠譽認爲的歷史正常水平。在加息的環境下，違約率往往會上升，惠譽對辦公貸款違約對小型銀行的影響表示擔憂。他說，“這不應該令人震驚或擔憂，但如果我們超過了正常水平，這可能會讓我們陷入困境”。

在穆迪最近下調評級後，摩根士丹利分析師表示，評級被下調的銀行將不得不向持有其債券的投資者支付更多的風險回報，這進一步壓縮了它們的利潤。他們甚至擔心一些銀行可能會被完全擋在債券市場之外。Wolfe總結道：

“評級下跌並非不可避免。未來10年，美國銀行業的經營環境可能仍是AA級。但如果評級下跌，就會有一系列後果。”