1. 花旗：市場可能低估了歐洲央行加息的可能性

花旗利率策略師傑米•塞爾表示，市場可能低估了歐洲央行下週加息的可能性。他在一份報告中表示：“市場定價低估了加息的可能性，而且似乎與更廣泛的投資者和經濟學家的預期不一致，這多少有些出人意料。”花旗策略師認爲，可信度之爭可能會使天平偏向加息。根據Refinitiv的數據，市場預計歐洲央行下週加息25個基點的可能性接近36%，維持政策利率不變的可能性略高於34%。

2. 巴克萊：全球經濟增速勢將放緩

巴克萊銀行預計，全球經濟增長勢將放緩，因爲歐洲等地區的增長勢頭似乎依然低迷，而美國經濟在經歷了令人意外的消費反彈後，似乎開始減速。根據巴克萊的預測，全球經濟增速在2023年和2024年將分別爲2.8%和2.3%，其中日本的經濟增長加速和印度及其他新興市場的強勁增長將部分抵消美國（2.1%和0.5%）、歐元區（0.5%和0.4%）以及其他地區的增長放緩。 

3. 巴克萊：基礎效應開始消退，降通脹進程或變得更加困難

巴克萊銀行預計，在近幾個月取得良好進展後，通脹放緩至2%目標水平可能會變得更加困難，因爲有利的基數效應開始消退，經濟仍在從新冠疫情引發的失衡中進行調整，並面臨結構性供給側轉變。在此背景下，巴克利預計歐洲央行將停止加息，美聯儲和英國央行將分別在11月和9月再加息一次，然後政策利率將保持不變，直到2024年第三季度。日本方面，預計日本央行最終將退出其貨幣政策，因爲通脹似乎已變得可持續。

4. 巴克萊：數據顯示前景黯淡，歐洲央行或將下調GDP增速預期

巴克萊經濟學家Mariano Cena和Silvia Ardagna在一份報告中表示，歐洲央行將在下週的政策會議上發佈最新的宏觀預測，該預測可能會顯示歐元區GDP增長放緩。他們認爲，歐洲央行將預計2023年和2024年實際GDP會分別增長0.6%和1.0%，低於此前6月預測的0.9%和1.5%，且風險傾向於下行。經濟學家們表示，正如迄今公佈的不斷惡化的數據所顯示的那樣，歐元區經濟在第二季度出人意料的疲軟，加上全球經濟疲軟的背景，將拖累該地區經濟增長。他們補充表示，能源價格高於預期，但名義工資增長與歐洲央行此前的預測一致，這些因素也將擠壓消費。

5. 美國銀行：美國8月通脹料將維持在高位

美國銀行分析師表示，美國8月整體通脹預計將從7月的0.2%加速至0.6%。強勁的整體通脹“在很大程度上歸因於能源價格飆升”，核心CPI預計將穩定在0.2%。此外，預計核心通脹年率將從7月的4.7%降至4.3%，但仍遠高於美聯儲2%的目標。然而，美國銀行的分析師指出，三個月的年化通脹率將降至2.2%，這是自2021年初以來的最低水平，也是近期通脹積極發展的一個跡象。

6. 美國銀行：利率在更長時間維持在高位對美股不利

美國銀行策略師表示，利率在更長時間維持在更高水平的風險增大，它可能會削弱美國經濟軟著陸的前景，並在未來兩個月令美股下跌。Michael Hartnett等策略師表示，目前市場普遍認爲美國硬著陸的概率大約在20%，但油價、美元和債券收益率仍處在高位，加上金融環境收緊，這是9-10月的風險所在。Hartnett及其團隊認爲，經濟衰退和失業率上升可能導致長期美債收益率上升而非下降，市場低估了財政政策恐慌以及政客們爲避免社會和政治動盪要花的力氣。Hartnett補充稱，收益率可能會升至懲罰性的水平，進而導致漫長的硬著陸。他表示，他們會利用未來幾個月風險資產的任何反彈之機來進行防禦，併爲硬著陸做好部署。

7. 三菱日聯：新興市場黃金需求或推動金價走高

本週早些時候，在經歷了一個多月來的最大跌幅後，黃金價格確實顯示出了企穩的跡象。俄羅斯和沙特將減產協議延長至12月，導致油價飆升，一定程度上推高了美國國債收益率，進而推高了美指。展望未來，除了新興市場對衰退的擔憂加劇外，受地緣政治緊張局勢加劇和儲備多元化利益的推動，新興市場央行今年對黃金的需求繼續表現出強勁勢頭。這表明金價有望走高，儘管金價可能是緩慢爬升，而不是持續飆升。最近對基金經理的一項調查表明，他們對2024年的金價持樂觀態度。

8. 加拿大帝國商業銀行：加拿大的就業數據與降息尚未出現的觀點一致

加拿大帝國商業銀行資本市場高級經濟學家Andrew Grantham表示，近年來，由於政策制定者一直在努力計算供應衝擊的影響，產出缺口的估計值被大幅修正，因此失業率已成爲衡量經濟疲軟程度的一個更爲重要的指標。按照目前的失業率，它仍略低於大流行前工資增長與2%通脹目標相一致的水平。這一點從今天報告中依然強勁的工資增長中就可見一斑，8月工資增長的同比增速從5.0%上升至5.2%，這與略微放緩的市場普遍預期形成鮮明對比。因此，儘管加拿大央行很可能已經結束了加息週期，但今天的數據與降息尚未出現的觀點是一致的。

9. 滙豐在美元預測上改口，預估會一直漲到2024年底

滙豐表示，鑑於全球經濟前景疲弱，預測美元將在明年走強。滙豐策略師寫道，由於歐洲經濟增長放緩，壓抑風險情緒並推動與美國經濟相關的資產需求，美元應會上漲。過去一個月，每個主要貨幣都兌美元下跌，印度盧比等新興市場重量級貨幣跌至接近紀錄低點。策略師們表示，美元主導地位可能會持續更長時間。隨著緊縮政策開始發揮作用，全球增長增長前景不穩，應該會進一步有利於美元。滙豐認爲，即使全球前景變得黯淡，美國看起來也相對更具吸引力，且美元能夠承受美聯儲的任何寬鬆政策週期。彭博美元現貨指數有望連續第八週上漲，這是回溯自2005年的數據以來最長的連續上漲趨勢。