美光科技(MU.O)將於本週三（9月27日）美股盤後公佈2023財年第四季度業績。

多家分析師預計美光科技將迎來需求改善，其中，德意志銀行分析師Sidney Ho將美光科技的評級從持有上調至“買入”，並將該股目標價從65美元上調至85美元。該分析師在一份研究報告中寫道，

“雖然我們之前對美光科技的中性立場是由於其供應鏈中的庫存過剩和宏觀終端需求疲弱推動的，但鑑於所有供應商大幅減產，以及需求強勁，尤其是針對人工智能服務器方面。”

這家內存和存儲製造商面臨著DRAM價格低廉的問題，DRAM是一種常用於臺式電腦和智能手機的半導體存儲器。Ho指出，近期DRAM定價強勁，且這種上漲趨勢是可以持續的，應該會在未來兩個季度加速。在8月份的德銀技術會議上，美光科技首席財務官Mark Murphy表示：

“目前定價已經觸底，我們預計定價將在今年下半年走強，前提是供應規則得以維持，並且銷量繼續增長。”

因此，Ho相信美光科技2024財年第一季度的收入和盈利將高於華爾街當前的預期，

“……未來幾個季度將進一步改善，預計華爾街會上調2023和2024財年的預期。”

此外，韋德布什分析師Matt Bryson認爲，本財季的業績表現將截然不同，重申了對該股的“跑贏大盤”評級。Bryson指出，雖然內存行業仍存在疲軟的方面，但他看到了一些積極的變化，並認爲這將爲該公司在2024財年一季度帶來更有利的條件。

具體來說，由於人工智能需求的持續上升，新一代DRAM芯片將受益於這一趨勢，對DDR5和HBM3的需求也將在第四財季錄得加速增長。雖然美光科技尚未生產HBM3芯片，但DDR5價格的上升趨勢料將在一定程度上對利潤率產生積極的影響。

該分析師認爲，中國消費零售領域存在一些積極的季節性影響，而某些手機供應商（華爲和小米）的中國產量回升似乎創造了較去年夏季更好的需求預期背景。

美光科技(MU.O)此前發佈的指引顯示，預計第四財季營收在37億-41億美元之間，預計調整後每股虧損爲1.12-1.26美元。

分析師Bryson預計，美光科技第四財季收入爲39億美元，而市場預期爲39.1億美元，調整後每股虧損爲1.18美元，與市場預期一致。他還預計2023財年收入爲154.3億美元，而市場普遍預期爲154.4億美元，調整後每股虧損爲4.56美元，而市場普遍預期爲虧損4.55美元。

據悉，美光科技已經開始上調NAND Flash閃存晶圓的合同定價，這有望提振公司下半年的盈利能力。天風國際分析師郭明錤此前曾表示，美光科技在9月將價格上調了10%左右。而行業對手三星目前已經減少了主要NAND Flash生產基地的晶圓投入，包括韓國平澤、華城以及中國西安。業界猜測三星的NAND Flash產量可能會減少10%左右。此前三星在發佈Q2財報時表示，今年下半年將重點削減NAND Flash領域的產量。

花旗分析師Christopher Danely給予美光科技“買入”評級，將目標價從75美元上調至85美元，並對美光科技開啓90天上行催化劑觀察期。

“鑑於我們預計DRAM價格將在本季度發生變化，基於更高的倍數發佈了積極的催化劑觀察。”