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週三公佈的數據顯示,日本公佈了5月中國企業商品物價指數,同比增速創9個月來最高,這表明日元貶值推高了原材料進口成本,從而增加了價格的上行壓力。
分析師表示,這些數據使日本央行在何時加息的決定變得複雜,因爲成本驅動型的價格上漲可能會抑制消費,並降低實現日本央行在進一步逐步取消刺激措施之前希望看到的那種需求驅動型通脹的可能性。
農林中央金庫調查研究所首席經濟學家Takeshi Minami則表示,“隨著批發價格再度加速上漲,消費者通脹可能不會大幅放緩,而且隨著政府對公用事業費用的補貼將於6月份結束,能源價格預計將在今年夏天大幅上漲。”
但他補充道,“日本央行需要等待工資上漲並幫助消費復甦”之後才能再次加息。”
日本央行數據顯示,5月份企業商品物價指數(CGPI)較上年同期上漲2.4%,超過市場預期的2%。該指數衡量企業之間商品和服務的收費價格。
數據顯示,4月份居民消費價格上漲1.1%,連續第四個月加速上漲,推動因素包括公用事業、石油和化工產品以及有色金屬價格上漲。以日元計價的進口商品價格指數5月份較上年同期上漲6.9%,高於4月份6.6%的漲幅,表明日元近期的下跌推高了原材料進口成本。
這些數據可能是日本央行委員會在週五結束的爲期兩天的政策會議上重點關注的因素之一。
外界普遍預計該央行將維持其短期利率目標在0%至0.1%的區間不變,但分析師預計日本央行將通過減緩債券購買速度來收緊政策。
由於認爲通脹率持續維持在2%目標水平附近的前景日益明朗,日本央行於3月份結束了持續八年的負利率及其他激進刺激計劃的殘餘舉措。
在4月份發佈的最新預測中,日本央行預計核心CPI通脹率將在從4月份開始的財年裏達到2.8%,然後在2025財年和2026財年放緩至1.9%。
日本央行行長植田和男表示,如果該央行更加確信核心通脹率將維持在4月份預測的2%左右,將實施進一步的加息舉措。
自3月份以來,日本的通脹數據一直表現不佳,引發人們對日本央行到底有多少空間開始進一步收緊政策的懷疑。日本經濟在第一季度也出現萎縮,表明短期內仍需要支持性政策,這也將限制日本央行收緊政策的能力,並引發了人們的預期,即儘管央行仍將維持利率穩定,但將通過其他手段收緊政策,例如縮減債券購買規模。
與此同時,分析師對日本央行下次加息時間的預期卻不盡相同。
Evercore預計日本央行將在7月至10月之間加息,屆時日本短期利率可能達到0.25%。根據通脹和日本經濟情況,日本央行可能在2025年年中將利率上調至0.75%。
其他券商對日本央行的看法則有所不同。澳新銀行在最近的一份報告中指出,日本央行可能最早在6月份加息,理由是近期日元走軟。植田和男最近警告稱,日元走軟對通脹的任何潛在威脅都可能促使日本央行加息。
瑞銀預計日本央行將在10月份開始加息,但也暗示7月份可能出現意外加息。
另一方面,法國農業信貸銀行則在最近的一份報告中表示,由於日本經濟疲軟,預計日本央行要到2025年纔會開始加息。但預計央行仍將放緩債券購買速度。