小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 瑞銀：A股科技公司的機構持倉下降意味著今後有更大增持空間
瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪表示，年初至今，中國AI股票的擁擠度評分僅微升0.02，表明更多資金可能會入場。由於之前機構投資者倉位較低，海外上市的中國AI股票此輪漲幅領先，而A股科技公司的機構持倉下降意味著今後有更大增持空間。
2. 高盛：對沖基金加大對亞洲股市押注的意願創2016年以來最高
高盛在一份報告中稱，對沖基金上週加大對亞洲股市押注的意願升至2016年以來的最高水平。據本週的報告顯示，2月14日至20日期間，多頭頭寸與空頭頭寸的比率爲1.5:1，中國大陸和香港佔地區資金流入的近一半 ...
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【標普日K】
【那斯達克日K】
【美股】
週一美科技股下跌，原因為近期經濟數據呈現經濟放緩、通膨升溫跡象且微軟已取消2個租賃大規模資料中心的計畫引發市場對於ai需求成長擔憂、川普表示對墨加關稅3/4如期實施。道瓊+0.08%、S&P500-0.5%、等權重標普SPW+0.07%、Nasdaq 100 -1.21%、費半-2.59%、台積電ADR-3.32%、羅素-0.78%、七巨頭-1.4%(避險基金的淨曝顯額降至2023/4以來新低)。美國財報季逐漸尾聲，整體EPS稍微下調，大盤前瞻本益比22.5(高估值)，此前機構現金水位15年來新低3.5%，然大盤動 ...
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【降息預期略升溫，金價震盪上行】2月25日訊，2月24日，COMEX黃金震盪上行，報收2968.9美元/盎司，漲幅0.53%。國內SHFE金夜盤高開低走，報收687.12元/克，漲幅0.36%。1. 週一公佈的美國經濟數據再添疲軟跡象，美國2月達拉斯聯儲商業活動指數跌入收縮區間，1月份全國活動指數跌入負值區間。市場對美聯儲未來降息的預期有所上升，貨幣市場完全定價今年將有50個基點的降息空間，這與美聯儲當前的中值預測一致，預計今年將有兩次25個基點的降息。美元走勢平淡，觸及去年12月10日以來最低水平，一定程度上支撐金價。2. 地緣方面，市場擔憂特朗普貿易和地緣政治議程的破壞性，推動黃金作爲避險 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：A股有望在未來三個月內反超港股，仍支持增持中國A股和H股
高盛認爲在估值優勢和政策預期支撐下，A股有望在未來三個月內反超港股，預計將有2%的超額回報。此外，A股相對H股的估值溢價已從三個月前的34%收窄至目前的14%。如果回升至過去一年的平均水平，意味著A股估值有約10%的上升空間。分析師表示，從基本面和流動性的角度來看，人工智能的發展將繼續使H股受益。他們認爲A股有追趕的空間，將能夠縮小與H股的回報差距。隨著全球基金增加在中國的配置，H股可能繼續受到青睞。
2. 凱投宏觀：加拿大零售銷售不太可能改變央行的想法
凱投宏觀的經濟學家布朗（Step ...
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【標普日K】
【那斯達克日K】
【美股】
週五美股下跌作收(2.7兆美元的選擇權即將到期)，原因為沃爾瑪財測不佳(關稅不確定性)引發市場質疑消費的韌性以及2月密大消費者信心降至64.7、消費者中長期預期升至3.5%、2月Markit 服務PMI初值降至49.7呈現經濟放緩、通膨升溫跡象。道瓊-1.69%、S&P500-1.71%、等權重標普SPW-1.42%、Nasdaq 100 -2.06%、費半-3.28%、台積電ADR-0.93%、羅素-2.94%、七巨頭-2.51%(三大csp業者財測未讓市場滿意)。美國財報季逐漸尾聲，整體EPS稍微下調，大盤前瞻 ...
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【疲弱的美國數據刺激避險買盤，黃金保持在紀錄高位附近】2月24日訊，金價保持在2930美元/盎司元上方，此前創下了自2020年以來最長的連續漲幅。對黃金ETF的需求大幅增加支撐了金價的上漲。上週，黃金ETF持倉量創下了2022年以來的最大漲幅。上週五公佈的報告顯示，美國商業活動放緩，消費者信心減弱，通脹預期飆升。美聯儲古爾斯比淡化了對價格壓力的擔憂，他在週日表示，（最近的CPI）這個數字“不是一個很好的數字，但這只是一個月的數據。”“至少需要兩三個月的類似數字才能讓人警惕。”掉期市場定價美聯儲今年將進一步降息，交易員現在預計2025年的首次降息將在7月而非9月。
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1. 週一：①數據：德國2月IFO商業景氣指數；歐元區1月CPI年率與月率終值；美國2月達拉斯聯儲商業活動指數。②事件：十四屆全國人大常委會第十四次會議2月24日至25日在北京舉行。③假期：日本股市休市。2. 週二：①數據：德國第四季度未季調GDP年率終值；英國2月CBI零售銷售差值；美國12月FHFA房價指數月率、美國12月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率、美國2月諮商會消費者信心指數、美國2月里奇蒙德聯儲製造業指數。②事件：十四屆全國人大常委會第十四次會議2月24日至25日在北京舉行。3. 週三：①數據：美國當週API及EIA原油庫存；澳大利亞1月加權CPI年率；德國3月 ...
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