【惠譽：美國關稅的威脅和不確定性給墨西哥帶來了風險】2月10日訊，特朗普政府宣佈對所有墨西哥進口商品徵收25%的關稅，這凸顯了墨西哥面臨的潛在貿易風險。雖然目前關稅措施暫停實施一個月，爲貿易和其他非經濟問題的談判留出了時間，也爲墨西哥提供了一條避免這種負面結果的途徑，然而，美國的保護主義及其帶來的不確定性仍然是一個嚴重的風險。作爲對美最大的商品出口國，墨西哥極易受到美國貿易保護主義的影響。2024年墨西哥出口額超過5000億美元，相當於其GDP的28%。墨西哥和美國的工業通過長期建立的供應鏈整合在一起，這得益於美墨加貿易協定對大多數商品不徵收關稅。目前美國對墨西哥商品的有效關稅稅率僅爲0.3% ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 美銀：美股的全球主導地位正在減弱，建議做多中國股票
美國銀行策略師預計，美國股市在2025年初停止了持續上漲後，其領先優勢將繼續消退。包括Michael Hartnett在內的策略師指出，今年迄今爲止，巴西、德國、英國、中國和加拿大等股市的回報率都高於標普500指數，這是因爲所謂的七大科技公司未能提供他們長期以來所提供的推動力。他們建議做多中國股票，因爲他們預計貿易和科技戰不會升級。在債券方面，美國銀行預計美國國債收益率將降至4%以下，因爲美國總統特朗普希望解決政府支出問題，阻止債務螺旋式上升，同時也希望國會批準他的減稅計劃。
2. 大摩：日元/美元 ...
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【高盛：特朗普移民政策將拖累經濟增長，但對通脹影響有限】2月10日訊，高盛集團經濟學家表示，特朗普的移民限制將對美國經濟和勞動力增長產生一定的負面影響，對通脹的影響更爲有限。根據研究報告中的基線情景，分析師們預計，美國的淨移民數量將暴跌至每年75萬人，使今年的潛在GDP增長率下降30-40個基點（0.3-0.4個百分點）。根據人口普查局的數據，去年有280萬人移民到美國。在更極端的情況下，如果打擊行動導致非法移民“不敢去上班，或者僱主不敢僱用他們，那麼經濟後果將更爲嚴重”。不過，總體而言，對通脹的影響應該是有限的。非法移民約佔總勞動力的5%，在景觀美化和建築服務等特定行業，這一比例達到五分之一 ...
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【整理：特朗普對鋼鐵和鋁加徵關稅影響幾何？分析師這樣看……】1. OANDA分析師Kelvin Wong：貿易戰2.0可能會顛覆全球貿易流動，進而抑制全球經濟增長前景，這可能導致全球滯脹環境。投資者和短線交易員目前在策略定位方面處於不穩定狀態。2. 華僑銀行投資策略經理Vasu Menon：目前還不清楚這是不是特朗普的談判策略，如果實施，它會傷害美國。隨著貿易戰的升級，市場將處於緊張和動盪之中，投資者目前需要謹慎行事，併爲潛在市場動盪做好準備。3. Capital.com市場分析師Kyle Rodda：這加劇了特朗普貿易政策可能帶來的價格衝擊，短期來看這是通脹。從長期和總體來看，這將拖累經濟增 ...
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【韓智庫連續兩個月研判經濟下行風險增大】2月10日訊，韓國開發研究院（KDI）10日發佈《2月經濟動向》報告，研判韓國經濟下行風險持續增大。這是KDI連續兩個月提及經濟下行可能性。KDI指出，在生產增長放緩、戒嚴事件和彈劾風波尚未平息的情況下，美國新一屆政府成立加劇了不確定性，經濟信心進一步惡化。尤其是高息基調持續和國內政局動盪造成家庭消費信心萎縮，導致消費長期低迷。大部分商品消費持續低迷，加上濟州航空空難的影響，服務業消費降幅擴大。設備投資因半導體投資增加持續升溫，但建設投資依然低迷不振。受內需疲軟影響，就業市場增長步伐放緩。國際油價和匯率波動性加劇，導致居民消費價格指數（CPI）漲幅進一步 ...
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【標普日K】
【那斯達克日K】
【美股】
週五美股收黑熟悉的川普週末鬼故事來了，原因為川普宣布下週對多國對等關稅，市場選擇減倉因應。1月非農雖低於預期但平均時薪年月增率高於預期及1年期通膨預期高於預期推升10年債殖利率走高。道瓊-0.99%、S&P500-0.95%(6100壓力大)、等權重標普SPW-0.51%、Nasdaq 100 -1.3%、費半-1.63%、台積電ADR-2.08%、羅素-1.19%、七巨頭-1.95%(三大csp業者財測未讓市場滿意)。美國經濟穩健及銀行業財報亮眼，但川普關稅手段新招，除個股財報表現之外，大盤高檔承壓。四大csp資 ...
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重要新聞1. 國家統計局：受春節因素影響，1月全國CPI同比上漲0.5%。2. 證監會：支持優質科技型企業發行上市。3. 證監會：支持人工智能、數據中心等新型基礎設施項目發行REITs。4. 國家金融監管總局：開展保險資金投資黃金業務試點。5. 滬市股票型ETF規模突破2萬億元。6. 上海證券上市證券做市交易業務資格獲批覆。7. 暫緩徵稅，白宮恢復中國小額包裹免稅待遇。8. 工信部：三家基礎電信企業均全面接入DeepSeek開源大模型。9. 交通運輸部：要加快低空運輸路空協同、人工智能等新興產業標準佈局。10. 證監會召開投資者座談會：投資者對資本市場長期健康發展的信心明顯增強。11. 聯合國 ...
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【中信證券：維持美聯儲今年降息2次的判斷】2月10日訊，中信證券研報指出，2025年1月美國新增非農就業人數低於預期，醫療保健服務、零售業和政府部門是主要貢獻項。洛杉磯的山火以及美國其他地區的嚴寒天氣並未對整體就業市場產生明顯影響。失業率下降、薪資增速上升，加之年度修訂下調人數少於初步修訂，就業市場保持健康。我們預計馬斯克領導的政府效率部（DOGE）對2025年新增非農就業影響較小。非農數據打破了12月CPI發佈後市場較爲樂觀的情緒，降息預期再度後置。接下來市場的焦點將圍繞特朗普的關稅迷霧和通脹預期，預計美股將維持高波動狀態，若1月CPI或關稅計劃超預期，美債利率和美元指數或將再次上行。我們維 ...
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