今日優選
據悉特朗普政府正在考慮11名美聯儲主席候選人
特朗普：如果俄羅斯不停止衝突，將面臨後果；若會晤順利，將進行美俄烏三方會晤
貝森特：美聯儲有降息50個基點的可能，利率應該降低150-175個基點
俄羅斯將在2025年剩餘時間延長石油減產措施
IEA預計明年全球石油供應將出現創紀錄過剩
中國7月末M2同比增長8.8%；前七個月社融新增23.99萬億元
金融監管總局：將動態跟蹤貼息貸款流向，防範貼息資金套取挪用風險
財政部廖岷：“雙貼息”政策期限一年到期後，將視情況研究是否延長
市場盤點
週三，因投資者基本確定美聯儲9月降息，美元指數連續第二個交易日下跌，並跌破98關口，最終收跌0.2 ...
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【日本二季度或勉強維持增長 關稅衝擊下避免技術性衰退】8月14日訊，儘管面臨美國關稅衝擊，日本經濟第二季度仍有望憑藉資本支出帶動的內需實現溫和增長，從而避免陷入技術性衰退。經濟學家預估中值表明，日本二季度GDP可能環比折年率增長0.4%，扭轉前一季度的萎縮態勢。在32位受訪分析師中，預測分歧顯著：4人預計經濟將繼續萎縮，5人則認爲增速將達1%或更高。日本內閣府將於週五公佈初步數據。該數據或促使日本央行維持年內再加息的政策路徑——只要當局確信在內需保持韌性的情況下，能夠抵禦美國貿易政策對全球商業的持續壓力。
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【美聯儲古爾斯比：需更多通脹好轉證據 每次會議都有行動的可能】8月14日訊，芝加哥聯儲主席古爾斯比周三表示，他無法安心地認爲關稅不會推高通脹，也不確信美國勞動力市場正在惡化——這是部分支持降息的同僚提出的兩個理由。但他同時爲在9月16-17日美聯儲政策會議前轉變立場敞開大門，稱若就業市場明顯惡化，降息將是必然選擇；且完全有可能先降息，再根據新數據暫停或逆轉政策路徑。古爾斯比表示“今年秋季的所有會議都可能是政策調整的窗口。”他強調需要看到連續數月通脹數據向好，才能確信通脹正迴歸2%目標，從而支持降息。他指出，目前僅有兩個月的溫和數據，而最新CPI數據顯示服務通脹出現令人擔憂的上升。
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在“讓美國再次偉大”（MAGA）的陣營中，上週被特朗普提名進入美聯儲高層的白宮經濟學家斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）是個不可小覷的人物。
米蘭一直是支持特朗普全面經濟議程的核心聲音，後者稱讚他“傑出”且“無人能及”。但獲得美聯儲提名所需的特質，與在該央行內部取得成功所需的特質並不相同。
米蘭被提名接替庫格勒——她在任期還剩6個月時從美聯儲辭職。這意味著，若獲參議院確認，米蘭在美聯儲理事會的任期僅至2026年1月31日。他非主流的經濟觀點將在參議院銀行委員會的確認聽證會上充分展現——這些觀點將使他與委員會其他成員格格不入。
與包括美聯儲內部人士在內的多數主流經濟學家不同，米蘭認爲，特 ...
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【貝森特：美聯儲降息50個基點的可能性很大】8月13日訊，美國財長貝森特在接受採訪時表示，美聯儲的利率應該比現在低150-175個基點，如果數據是準確的，美聯儲本可能會更早降息。貝森特認爲，美聯儲有降息50個基點的可能，一系列降息可能從9月的降息50個基點開始。在提到美聯儲主席的人選時，他提到，他們將撒下一張囊括10-11人的大網。他還表示，他曾提出設立“影子美聯儲主席”，但現在認爲沒必要。此外，貝森特認爲，美聯儲無需重新實施大規模資產購買（QE）。而在聊到就業報告時，他則表示不支持停止就業報告的發佈，但強調需要的是可靠的數據。有分析師稱，目前美聯儲在9月降息50個基點的可能性幾乎爲零。要實現 ...
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雖然投資者都在期待降息，但當降息真的到來時，市場反應可能並不如預期。
“我認爲，市場終將不得不接受美聯儲即將降息的事實，但問題是，現在降息對美聯儲而言是正確的舉措嗎？”比安科研究公司（Bianco Research）的吉姆·比安科（Jim Bianco）在《Opening Bid》節目中表示。
7月消費者價格指數（CPI）報告顯示，核心通脹環比上升0.3%，爲六個月來最大漲幅。
“去年美聯儲降息時，市場認爲那不是正確的決定，”比安科補充道，“結果10年期和30年期美債收益率飆升逾100個基點。”
比安科稱，特朗普的關稅政策正加劇真正的通脹壓力，其影響可能相當顯著。儘管部分成本可能由出口商或企業 ...
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在7月利率決議中，美聯儲主席鮑威爾淡化了9月降息的可能性。會議前，遠期利率市場幾乎篤定他會釋放相反信號，暗示降息即將到來。但他反而表示：“當前經濟表現並未顯示限制性政策在拖累增長”，並將潛在降息與勞動力市場疲軟、失業率明確上升掛鉤。
幾天後，統計數據給了市場想要的結果：7月非農就業數據低於預期，且5月和6月數據出現史上最大幅度下修之一，這表明勞動力需求比此前認爲的弱得多。
關鍵是，7月失業率也小幅上升，這些都推動遠期利率市場再次幾乎完全消化了9月降息的預期。
這些變化自然讓一些固執的分析師開始質疑“聯邦基金利率今年剩餘時間維持不變”的預測。英國《金融時報》貨幣政策雷達（Monetary Pol ...
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【寶盛集團：印度可以通過替代原油來避免雙重關稅】8月13日訊，寶盛集團的分析師Magdalene Teo表示，鑑於俄羅斯原油折扣已遠低於2023和2024年的水平，印度完全可以不購買俄羅斯的原油，以避免更多美國關稅。2024年，俄羅斯在印度石油進口中所佔的份額從俄烏衝突前的2%上升至36%，但俄羅斯原油的折扣已從2024年的14%降至7%。印度有14天的時間來達成避免雙重關稅的協議。Teo在報告中指出，如果繼續採購俄羅斯原油，兩年內對GDP的關稅衝擊可能高達1%。高額關稅還將削弱印度的競爭力，尤其是在紡織等行業——這些行業與面臨較低美國關稅的亞洲同行競爭激烈。
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 貝萊德：預計美聯儲將在9月啓動降息，甚至存在降息50個基點的合理依據
數週以來，投資者持續湧入互換合約、期權和直接做多美債的交易，押注的就是通脹放緩將允許美聯儲在未來數月內下調借貸成本。這一觀點在週二獲得初步驗證：7月通脹數據公佈後，短期美債收益率應聲下跌，而互換合約交易員將9月降息概率推高至90%。 更引人注目的是，市場對美聯儲9月降息幅度超過25個基點的押注也在升溫。交易員們當天向有擔保隔夜融資利率（SOFR）相關頭寸追加了約200萬美元權利金，這類頭寸將從超預期降息中獲利。 “今日（週二）通脹數據雖比前幾個月略強，但遠低於許多人的擔憂水平，”貝 ...
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