【美債】
美國總統川普傳已將對中國關稅休兵期延長九十天，有望減輕美國經濟壓力。而美國消費者物價即將公布，市場預期通膨可能升溫，美債殖利率震盪走升，須關注本日美國七月CPI數據。美國新增非農人數前值大幅下調，顯示勞動市場較原先預期疲弱。通膨升溫顯示對等關稅政策開始影響物價，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示經濟前景的不確定性仍維持在高位，關稅影響尚待觀察。
【利率交換預期】
市場預期2025年共降息約兩碼:
【美元指數】
美國總統川普傳已將對中國關稅休兵期延長九十天，有望減輕美國經濟壓力。而美國消費者物價即將公布，市場預期通膨可能升溫，美元指數震盪走升，須關注本 ...
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8月初，一份疲軟的就業報告引發市場波動，如今市場剛企穩，就將迎來關鍵的美國通脹數據。
投資者將密切關注經濟中是否出現關稅推高物價的跡象——消費者價格指數（CPI）數據將於週二發佈。嘉信理財（Charles Schwab）高級投資策略師凱文·戈登（Kevin Gordon）表示，一些人擔憂“滯脹趨勢”可能形成，即通脹與失業率同時上升。
戈登在電話採訪中稱，若通脹高於預期，可能“給市場潑一盆冷水”，導致美國股市從近期反彈中回落。
據道瓊斯市場數據，以科技股爲主的納斯達克綜合指數（IXIC）上週五收於歷史新高，標普500指數（SPX）則略低於歷史峯值。而8月1日，美國7月就業報告意外疲軟，加上前幾個 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：仍認爲美國不會對黃金徵收關稅，維持此前價格預測
高盛：繼續假設黃金不被徵收關稅，因爲自4月10%的對等關稅生效以來，尚未出現任何實際徵收的跡象。維持此前預測，即倫敦現貨黃金將在2025年底達到每3700美元/盎司，並在2026年年中升至4000美元/盎司。
2. 高盛：美國消費者或將承擔67%的關稅成本
高盛的研究顯示，迄今爲止，美國企業已經承擔了特朗普關稅的大部分成本，但負擔將越來越多地轉移到消費者身上。包括Jan Hatzius在內的高盛分析師在一份報告中寫道，截至6月份，美國消費者已承擔了約22%的關稅成本，但如果最近的關稅遵循之前的徵稅 ...
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【美元小幅走低但區間震盪 投資者靜待美國CPI數據】8月11日訊，美元小幅走低，但仍維持在狹窄的交易區間內，投資者正等待週二公佈的美國消費者物價指數通脹數據。上週美元下跌，原因是近期疲軟的就業數據以及米蘭被臨時任命爲美聯儲理事，這增加了近期降息的可能性。然而，週二的數據可能會給出美國貿易關稅推高通脹的早期跡象。Pepperstone的Chris Weston在一份報告中表示：“所有人的目光都將聚焦於核心商品通脹受關稅影響的程度，以及這些因素在8月CPI中是否會更加顯著。”
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7月最後一週，市場對美聯儲9月會議的預期劇烈波動。在鮑威爾週三下午的新聞發佈會前，降息概率已超50%，但其講話後隱含概率驟降。隨後上週五公佈的7月非農數據幾乎將預期推回會前水平——5月和6月就業人數合計下修25.8萬，創下新冠疫情外該數據序列最大跌幅，徹底扭轉了市場對美國經濟的敘事邏輯。
摩根士丹利首席經濟學家塞斯·卡彭特（Seth Carpenter） 表示，儘管市場視9月降息爲近乎確定，但他領導的團隊認爲仍有變數。
鮑威爾的發佈會表態與紐約聯儲主席威廉姆斯在非農後的講話均暗示，未來數據對9月決策至關重要。本週CPI數據尤爲關鍵，尤其是在解答“關稅如何驅動通脹走勢”這一問題上。
6月CPI已 ...
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在近期令人失望的美國經濟數據公佈後，期權交易員正利用澳元和歐元等貨幣來表達他們看空美元的觀點。
澳元正受到澳洲聯儲在寬鬆政策上“謹慎漸進”的立場以及風險情緒改善的支撐。歐元則因市場預期地區國防開支的增加將支持歐元區經濟，以及歐洲央行聽起來更鷹派而吸引力大增。與此同時，隨著數據顯示美國7月份就業增長不及預期，且前幾個月的數據也被向下修正，美元的前景看起來更加坎坷。
渣打銀行駐新加坡的外匯期權全球主管Saurabh Tandon表示，在非農就業數據公佈後，歐元兌美元和澳元兌美元的看漲期權已出現“大量興趣”。他說，市場現在“正聚焦於即將發生的事件”，例如美國通脹數據和美聯儲的傑克遜霍爾研討會。
看漲 ...
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【高盛：美國消費者或將承擔67%的關稅成本】8月11日訊，高盛的研究顯示，迄今爲止，美國企業已經承擔了特朗普關稅的大部分成本，但負擔將越來越多地轉移到消費者身上。包括Jan Hatzius在內的高盛分析師在一份報告中寫道，截至6月份，美國消費者已承擔了約22%的關稅成本，但如果最近的關稅遵循之前的徵稅模式，他們的份額將上升到67%。到目前爲止，美國企業已經承擔了約64%的關稅成本，但他們的份額未來將降至10%以下。截至6月份，外國出口商已承擔了約14%的關稅成本，未來其份額可能上升至25%。總而言之，今年剩餘時間美國通脹率將上升。高盛預測，基於剔除關稅影響後的潛在通脹率爲2.4%的假設，12月 ...
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小程序：每日人工智能動態彙總
1. 白宮加密貨幣顧問Bo Hines宣佈離職
特朗普（Donald Trump）的數字資產顧問委員會主席Bo Hines當地時間週六表示，他將辭去現任職務，重返私營部門。上個月末，由Hines領導的一個加密貨幣工作組，包括幾位政府官員，概述了特朗普政府對市場定義加密立法的立場，並呼籲美國證券監管機構制定針對數字資產的新規則。“在特朗普總統的政府中任職，與我們傑出的AI和加密貨幣事務負責人David Sacks一起擔任白宮加密委員會執行主任，這是我一生的榮幸，”Hines在X上表示。
2. 與特朗普有關聯的World Liberty計劃成立一家加密貨幣金庫公司
加 ...
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穆迪分析首席經濟學家Mark Zandi表示，美國經濟尚未陷入衰退，但削減員工人數的行業數量令人擔憂，並且未來的就業數據修正可能會顯示就業已經開始下降。
Zandi指出，衰退的開始通常只有在事後才能明確，並提到國家經濟研究局（NBER）是判斷衰退何時開始和結束的官方仲裁者。
根據NBER的定義，衰退涉及“遍及整個經濟且持續超過幾個月的顯著經濟活動下降”。它還會考察一系列指標，包括個人收入、就業、消費者支出、銷售和工業生產。
Zandi說，非農就業數據是迄今爲止最重要的數據點，連續一個多月下降將預示著經濟衰退。他補充說，雖然就業尚未開始下降，但自5月份以來幾乎沒有增長。
上個月的非農就業人數僅增 ...
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