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圖示:2024年07月30日(週二)富時中國A50指數期貨技術面一覽(日圖)
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美國國債繼續上漲,5年期和10年期美債收益率創下自3月份以來的最低水平。
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在美聯儲官員開始爲期兩天的政策會議之際,歷史站在了股票和債券多頭一邊。 花旗集團的一份分析報告顯示,在過去一年的八次美聯儲會議中,股市和債市有六次錄得單週上漲。 這一趨勢似乎已在本週顯現,週一,長期美債和標普500指數(SPX)雙雙收高。事實上,在美聯儲即將發出降息信號的預期下,美債市場本月將有望連續第三個月錄得月線上漲,這將是三年來的最長漲勢。 花旗策略師Jabaz Mathai和Alejandra Vazquez在一份報告中寫道:“我們認爲,至少到美東時間週三聯邦公開市場委員會(FOMC)會議結束當日收盤,美債是有可能持續反彈的。由於鮑威爾總體上已經發表了比預期更溫和的言論,在本週的FOM ...
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【美債收益率持穩,市場關注美聯儲鴿派信號】7月30日訊,在美國住房和就業報告公佈之前,美債收益率變化不大,儘管這些數據不太可能改變美聯儲本週維持利率不變的前景。市場正關注委員們在利率決定之後的表態。紐約梅隆銀行外匯和宏觀策略師John Velis表示,將關注FOMC的聲明以尋找美聯儲轉向鴿派的跡象。即使不太可能調整利率,但委員會本次仍可能傾向鴿派。CME數據顯示,美聯儲在9月降息的可能性很高。如果美聯儲未能證實這一前景,美債收益率可能會上升。
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債券投資者預計本週美聯儲將維持利率不變,但會發出即將降息的信號,因此他們正在押注美債收益率曲線將變得不那麼倒掛,並最終迴歸正常。 這一策略涉及對短期美債進行看漲投注並減少長期美債的敞口,這種交易被稱爲“收益率曲線陡峭化”,其結果是推動長期美債的收益率高於短期美債的收益率。投資者通過承擔更長時間的風險來獲得更高的收益率作爲補償。 備受關注的兩年期/十年期美債收益率曲線已經連續兩年倒掛,這是歷史上最長的一次倒掛,目前兩者的收益率差距爲負22個基點。 市場普遍預期美聯儲將在週四第八次連續保持其隔夜基準利率在5.25%-5.50%區間內不變。投資者期待美聯儲主席鮑威爾在會後的新聞發佈會上給出一個 ...
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【摩根士丹利資管:美國經濟軟著陸利好債市】7月30日訊,摩根士丹利投資管理公司廣義市場固收團隊聯席主管Vishal Khanduja表示,美國經濟軟著陸對固定收益證券來說通常是利好消息。美國經濟軟著陸指的是通脹下降、利率下降、經濟呈現增長趨勢。債券投資者對美國未來的貨幣政策持樂觀態度。顯然,美債已經反彈,但儘管市場樂觀,美聯儲仍保持謹慎,在9月會議之前繼續尋找這一趨勢的確認。政治上的不確定性(包括最近的法國大選)給債券市場增加了另一層複雜性,政治問題可能導致收益率和息差發生重大變化。
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【瑞銀:期限溢價波動對10年期美債收益率構成潛在風險】7月30日訊,瑞銀全球財富管理預計,到2025年年中,10年期美債收益率將從目前的4.185%降至3.5%,但由於美國大選的不確定性和預算赤字擔憂,收益率可能會比預期高。期限溢價(投資者尋求持有長期債券而非短期債券的額外收益)的上升可能會推高較長期債券的收益率。如果市場開始更積極地定價財政軌跡,期限溢價可能會擴大,因爲不可持續的財政動態最終會使投資者要求獲得更高的補償,以承擔持有更長期債券的風險。預計未來6至12個月,美債將主要受到宏觀經濟基本面的影響。
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1. 美國聯邦政府債務規模突破35萬億美元。2. 美國下調借款估算,年底債務上限之爭或再度上演。3. 摩根士丹利:美債收益率曲線有進一步趨陡的空間。4. 斯洛文尼亞成爲首個發行主權數字債券的歐盟國家。5. 德商銀行:本週歐元區債券波動性或加劇。6. 深圳市計劃於近期赴香港簿記建檔發行不超過70億元離岸人民幣地方政府債券。7. 機構:日本央行加息將推高日債收益率。8. 牛津經濟研究院:料日本央行將每季度減少0.5萬億日元的月度國債購買量。9. 日本將指定經紀商在海外銷售日本國債。10. 央行等四部門及天津市政府:防控國有企業與融資平臺債務風險。11. 印度新規限制外資買入部分長期國債,據悉意在尋 ...
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1. 星展銀行:美聯儲7月FOMC會議應爲降息敞開大門。2. 德意志銀行:預計美聯儲今年降息三次,2025年上半年暫停降息。3. 法巴銀行:非農就業人數增長或因颶風影響而放緩。4. 瑞訊銀行:歐佩克可能推遲原計劃的增產措施。5. 美國銀行:若日本央行轉向鷹派日元兌美元有望升至145。6. 德商銀行:英國潛在的財政計劃和降息預期將威脅英鎊走勢。7. 法巴銀行:稅收收入低迷,美國財政部下半年發債規模或增加。8. 三菱日聯:英國本週若降息,不太可能對英鎊產生持久影響。9. 摩根士丹利:美債收益率曲線有進一步趨陡的空間。10. 凱投宏觀:英國經濟反彈可能強於預期。11. 凱投宏觀:中東衝突進一步擴大或 ...
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小程序:每日投行/機構觀點梳理 1. 星展銀行:美聯儲7月FOMC會議應爲降息敞開大門 星展銀行高級外匯策略師Philip Wee指出,儘管期貨市場認爲美聯儲9月份降息的可能性超過100%,但美國總統選舉的曲折和日元套利交易的平倉,使美元的前景變得模糊。此外,在科技股拋售的背景下,日元和瑞郎成爲避險貨幣。在7月的FOMC會議上,美聯儲應該爲降息敞開大門,但避免支持市場對9月降息的押注。在8月2日的美國失業率數據和8月14日的CPI數據公佈後,美聯儲可能會在傑克遜霍爾研討會上給出時間指引。 2. 德意志銀行:預計美聯儲今年降息三次,2025年上半年暫停降息 德意志銀行經濟學家表示,10年期美債收 ...
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