【中信建投：短期內美債利率中樞或上移 寬幅震盪】4月13日訊，中信建投研報稱，由於超高的“非理性”關稅在稅率計算上經濟意義有限，本輪美債利率大幅上行主要是由於在美國信用風險和流動性風險加劇的情況下，美債遭遇大量拋售，作爲傳統“避險資產”的功能降低。歷史上美國關稅的加徵宣佈多伴有美債收益率的短期上行，但本輪中美雙方皆暫未顯現談判態度，短期內中美貿易摩擦或持續升溫，且本次關稅增加幅度已至非理性程度，近期交易主要集中於關稅而非經濟數據和基本面，短期內美債利率中樞或上移，寬幅震盪，且因“非理性”關稅政策振幅較大。中長期來看，在貿易摩擦緩和後，若美國基本面沒有巨幅波動，且美元仍爲國際儲備貨幣的情況下，由 ...
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【日本自民黨重要人士稱日本不打算出售美債以抵抗關稅】4月13日訊，領導日本執政聯盟的自民黨政策負責人小野寺五典週日表示，在日美兩國政府定於4月17日舉行的談判中，日本不打算將其持有的美國國債作爲對抗美國關稅的談判工具。小野寺五典週日稱：“作爲盟友，我們不會故意對美國國債採取行動，造成市場混亂肯定不是一個好主意。”上週美債的回調使較長期國債收益率飆升至2020年疫情以來最高水平，加深了本應是金融動盪避風港的美債的損失。一些投資者猜測，考慮到特朗普貿易政策的影響，全球儲備管理機構可能正在重新評估其在美債中的頭寸。小野寺說，日本應向世界貿易組織提出美國的關稅問題。
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【中信證券：債市走牛邏輯已然清晰，股市中具備防禦屬性的紅利資產或將成資金抵禦"關稅風暴"的核心避風港】4月12日訊，中信證券研報指出，2025年4月2日，特朗普政府正式實施"對等關稅"政策，直接引發全球資本避險模式，風險資產持續大幅下跌，避險資產成爲最大贏家，10年期美債收益率驟降，中國債市同步打破持續近一個季度的僵局，10年期國債收益率逼近1.6%的前低。從配置角度看，債市走牛邏輯已然清晰，而股市中具備防禦屬性的紅利資產，或將成爲資金抵禦"關稅風暴"的核心避風港，關稅風暴的超強催化器與紅利基本面的堅實邏輯共振，固收視角來看，走牛是大概率事件。
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【美債收益率飆升 分析師稱人們對美債市場失去信心】4月11日訊，週五，美國國債收益率飆升至今年2月以來的最高水平。交易員抱怨稱，在29萬億美元的美國國債市場暴跌加劇之際，流動性正在惡化。美國10年期國債收益率攀升0.19%，至4.58%。傳統上被視爲全球金融體系終極避風港的美國國債，正陷入更深的低迷。本週早些時候，美國國債收益率還不到3.9%，但特朗普反覆無常的關稅政策動搖了投資者對美國政策制定和經濟的信心，引發投資者大量逃離美國資產。Academy Securities美國宏觀策略主管彼得•奇爾（Peter Tchir）表示：“如果你是外國持有者，那麼在全球範圍內，確實存在拋售美國國債和公司 ...
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【下週財報日曆】美股Q1財報季來襲，下週重點關注高盛(GS.N)、美國銀行(BAC.N)、花旗集團(C.N)、臺積電(TSM.N)等華爾街大行財報，港股方面，中國聯通(00762.HK)等將於下週率先放榜。經濟數據方面，中國第一季度GDP年率、3月貿易帳、中國3月規模以上工業增加值同比等數據將於下週公佈。此外，下週有1000億元1年期中期借貸便利（MLF）和1674億元7天期逆回購到期；多位美聯儲官員將於下週發表講話，敬請留意。因耶穌受難日，美股、港股將於下週五休市一日。完整個股財報日曆請前往APP-日曆查看。點擊查看>>>
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【整理：美元失寵言論愈演愈烈 黃金纔是避險資產的“頂流”？】行情回顧1. 美元行情——今年迄今美元指數累計跌近8%。特朗普宣佈關稅政策以來，美指震盪下行，今日亞盤時段跌破100大關，創下自去年9月以來最低水平。2. 黃金行情——今年迄今黃金已漲逾600美元，漲幅超20%。特朗普宣佈關稅政策以來，黃金雖經歷小幅回調但漲勢難擋，今日亞盤時段將歷史高位刷新至3227美元/盎司。市場普遍“擁黃金舍美元”1. 道明證券：當前黃金市場的特點是無論美元走強還是走弱，都有不同的買家入場。2. 花旗銀行：隨著貿易戰加強儲備多元化和去美元化趨勢，將黃金三個月價格目標上調至3000美元。3. 美國銀行：隨著各國推進 ...
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