【中信證券楊帆：併購重組正成爲國企改革重要手段 以“除法”破除一級市場堰塞湖】11月12日訊，中信證券宏觀與政策首席分析師楊帆在中信證券2025年資本市場年會上指出，併購重組正成爲央國企增強核心競爭力，加快佈局戰略性新興產業的重要手段。2024年以來，競買方包含中央國有企業的項目超70起，交易規模超700億元；央企戰略性新興產業投資或達2.5萬億元。建議關注央國企併購重組的“加減乘除”四條路徑，及其背後的收併購機遇。其中，要“會做除法”，是破除一級市場堰塞湖難題。做好耐心資本，參股“國”字頭基金，並在IPO撤否項目中“掘金”，暢通募投管退。
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香港恆生指數11月12日（週二）開盤下跌92.84點，跌幅0.45%，報20334.09點；
香港恆生科技指數11月12日（週二）開盤下跌24.17點，跌幅0.52%，報4627.54點；
國企指數11月12日（週二）開盤下跌38.18點，跌幅0.52%，報7317.39點；
紅籌指數11月12日（週二）開盤下跌9.38點，跌幅0.25%，報3740.99點。
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上週五(11/8日)，全國人大常委會批准新一輪化債方案：1). 3年6兆元置換額度；2). 5年4兆元專項債化債額度；上述兩項共10兆元、將地方政府隱性債務總額從14.3兆降至2.3兆，中國華泰證券認為，此次化債思路的底層邏輯更體現「托底防風險」，而非「強刺激」思路，外資也對無額外刺激感到失望，再加上川普勝選後，外部地緣政治風險又抬升，香港恆生指數收低1.45%至20426.93點；不過，中國內資對此化債方案仍感到滿意，上海綜合股價指數(滬指)收高0.51%至3470.066點；新華富時A50指數(現貨)收低0.57%至13748.79，富時中國A50期貨則漲0.3%至13715點(A50期貨 ...
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