小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 美銀：美元短期內可能保持堅挺，但預計在下半年走弱
美元是被高估最多的G-10貨幣，由於美國當選總統特朗普 (Donald Trump) 的通脹政策前景，美元短期內可能保持堅挺，美國銀行外匯策略師Athanasios Vamvakidis在一份報告中表示。他表示，在強勁的美國數據和特朗普選舉獲勝之後，市場對美聯儲降息的預期有所減弱，美元近期的強勢已達到“歷史極值”。美元在2025年上半年應該會保持強勢。然而，由於特朗普的政策（包括貿易關稅）“對美國經濟造成影響，而世界其他國家則做出反應”，美元在下半年可能會走弱。
2. 德商銀行：央行購金對金價走勢影響 ...
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【整理：每日全球外匯市場要聞速遞（1月9日）】美元：1. 知情人士：特朗普顧問正在考慮如何重塑美聯儲領導層。2. 美國財長耶倫：新冠疫情刺激措施導致了部分通脹，期限溢價上升和利率展望再定價推動美債收益率走高。3. 美聯儲-沃勒：支持今年進一步降息。不認爲會新政府實施“嚴厲”的關稅政策，預期關稅不會對通脹產生顯著影響；12月會議紀要：已處於或接近放緩降息步伐的時點，部分官員認爲在12月按兵不動是有必要的。通脹將繼續放緩，但有關新政府的政策或增加物價壓力風險。 日元：1. 日本央行在最新季度報告中提高了對日本9個地區中2個地區的經濟評估，維持對其他七個地區的評估。2. 日本央行大阪分行行長表示，大 ...
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【美股今日休市一日 美債提前收市】1月9日訊，因悼念已故前總統卡特，美國股市1月9日（週四）休市一日，芝商所（CME）旗下股指期貨交易提前於北京時間22:30結束；利率和農產品期貨交易提前於北京時間10日02:15結束；國債期貨交易提前於北京時間10日03:30結束；貴金屬、能源、外匯、加密貨幣期貨交易照常進行，敬請留意。
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【美債】
市場擔憂川普交激進的關稅政策造成通膨升溫，不過ADP新增就業人數下滑，美債殖利率高點震盪，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.6729%&4.2703%，關注本週五美國十二月新增非農數據。美國非農數據大幅反彈，確定先前疲弱主要是受短期因素影響，但失業率上升也顯示勞動市場依舊有降溫的風險，而近期通膨數據持續升溫以及第三季經濟穩健增長。聯準會去年十二月降息一碼以及上調對未來的利率預期，再加上川普政策的不確定性，聯準會貨幣政策將更加謹慎。
【利率期貨預期】
市場預期2025年共降息二碼：
【美元指數】
美國媒體報導川普上任後可能宣布進入經濟緊 ...
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【日經日K】
【日股】
週三日經下跌0.26%收39307，川普1/20就任在此之前市場觀望以及美科技股重挫，壓抑日經風險偏好。日10年債殖利率隨美債殖利率走高，升至2011以來新高，有利金融類股，不利房地產類股。日經日KD交叉向下，成分股站上月線53.33%，站上季線56.89%(結構稍微轉差)。日央政策態度謹慎，預計日圓近期弱勢震盪，支撐大盤高位震盪。川普上任前可先觀望或小量操作，目前美股氣氛保守。
2024/1-11NISA帳戶投資金額11.9兆日圓(民間投資意願強)。日支持核電重啟，預計2030核能發電比例上升至20-22%、再生能源36-38%有利電力類股。日 ...
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【2025年1月9日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.1886，下調（人民幣升值）1點； 歐元/人民幣報7.4694，下調211點；港元/人民幣報0.92404，下調4.9點； 英鎊/人民幣報8.9517，下調828點；澳元/人民幣報4.5085，下調155點； 加元/人民幣報5.0490，下調38點；100日元/人民幣報4.5944，下調47點； 人民幣/俄羅斯盧布報14.2535，下調3909點；新西蘭元/人民幣報4.0806，下調234點； 人民幣/林吉特報0.62211，上調20.5點；瑞士法郎/人民幣報7.9364，下調141點； 新加坡元/人民幣報5.2928，下調 ...
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【中金：美國兩黨債務上限博弈可能要拖到5月或6月才能真正達成妥協】1月9日訊，中金研報稱，截至2025年1月1日，美國暫停債務上限的時限到期，財長耶倫在給國會的信中稱，財政部可能在1月14日動用“非常措施”（extraordinary measure）維持運轉。雖然從歷史經驗來看，債務上限更多是美國國會兩黨博弈的手段，而並不是一個真正意義上能夠限制債務增長的工具，但債務上限引發的美債發行和流動性波動，仍會對資產產生影響。我們預計，關於上限的兩黨博弈可能要拖到5月或6月才能真正達成妥協，期間美債發行量將受到限制，反而有助於通過財政存款下降帶來流動性投放，緩解近期流動性趨緊的問題。在上限問題解決後 ...
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