全球經濟正在步入利率在更長時間內維持高位的時期，這使得發達國家即將做出的一系列貨幣政策決定對於投資者如何度過這一時期至關重要。未來一週左右，全球交易量排名前10的貨幣中，有7種（包括美元和歐元）的借貸成本將被確定，屆時可能會呈現一幅長期政策緊縮的圖景，即沒有進一步加息，但也不會很快降息，利率盤踞在高位。其中一些央行的利率決議結果存在懸念，比如歐洲央行週四加息25個基點和維持利率不變的可能性勢均力敵。但越來越多的人認爲，即使是那些準備維持利率不變的國家，比如美聯儲，在2021年放棄寬鬆政策後，將繼續熱衷於加強對通脹的警惕。 政策制定者上個月在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的會議上談到的首要主題是利率將在 ...
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【整理：每日債券市場要聞速遞（2023-09-12）】1. 碧桂園旗下8只債券展期方案通過6只，另外兩隻債券投票延期。2. 經濟日報金觀平：加力提效實施積極財政政策。3. 交易商協會熊貓債發行規模首次突破千億元大關。4. 機構：日本央行的五年期貸款不會嚇倒日本國債空頭。5. 高盛預計美國RRP使用量到年底將降至1.15萬億美元。6. 摩根士丹利看好美國國債，與許多華爾街同行觀點相左。7. “美國例外論”挫敗美元空頭，但美聯儲政策考驗步步進逼。8. 摩根大通：通脹面臨重燃風險，下調美債持倉並轉向現金。9. 李鴻忠：依法加強政府債務監督，推動經濟社會高質量發展。10. “21旭輝03”展期方案投票 ...
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【整理：每日全球外匯市場要聞速遞（9月12日）】1. 歐盟委員會預計2023年歐元區GDP增長率爲0.8%，2024年爲1.3%，較5月預期分別下調了1.1%和1.6%。預計2023年歐元區通脹率爲5.6%（5月預測爲5.8%）；2024年通脹率爲2.9%（5月預測爲2.8%）。預計德國經濟在2023年將收縮0.4%（5月預測爲增長0.2%）；2024年增長率爲1.1%（5月預測爲1.4%）。2. 土耳其財長西姆塞克：我們允許匯率自由浮動。沒有設定匯率目標。如有必要，將進行量化緊縮。3. 印度外交部官員：印度和沙特阿拉伯討論了使用本幣貿易。4. 巴西經濟學家預計2023年GDP增長2.64%（ ...
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歐元區今明兩年GDP預期遭下調，美國一年期通脹預期逆轉此前連續四月下降趨勢，市場繼續靜候本週重磅數據。目前黃金多頭稍占上風，白銀賣出信號強烈，後市情緒如何？歡迎訂閱“嘉盛市場晴雨表”小程序（數據每10分鐘更新1次）。
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週一，歐盟委員會下調了歐元區經濟增長預測，預計今年歐元區經濟將受到德國經濟萎縮的拖累。多家外媒再度對德國冠以“歐洲病夫”的稱呼。 根據歐盟委員會週一發佈的最新預測，歐元區的2023年GDP將增長0.8%，之前的預測爲1.1%。明年的GDP增長預測也下調了同樣的幅度，至1.3%。作爲該地區最大的經濟體，德國原本預計將在2023年實現0.2%的經濟增長，但目前則面臨0.4%的收縮。荷蘭經濟增長預測的下調幅度則更大，從1.8%下調至0.5%。西班牙和法國則相反，增長預測有所上調。另一方面，歐元區的通脹預計將保持在高位，在明年之前都不會回落至歐洲央行2%的目標。今年的通脹率預計爲5.6%，略低於之前的 ...
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摩根士丹利的策略師們認爲股市今年將陷入困境的觀點幾乎被證明是錯誤的，標普500指數迄今上漲了16%。但人們鮮少關注到的是，該投行團隊的另一個策略——看漲政府債券，似乎也慘敗。美國10年期國債收益率今年上漲了43個基點，30年期國債收益率也幾乎上漲了40個基點。收益率與國債價格走勢相反。週一，馬修·霍恩巴赫（Matthew Hornbach）領導的團隊表示，“我們仍堅定地建議投資者增持政府債券，推動該資產走軟的敘事是有問題的”。他們認爲，市場對經濟軟著陸的前景可能過於樂觀。 而投資者通過更高的長期實際利率推斷出的長期國債的強勁增長可能無法實現，這種錯誤的“逆推邏輯”使得長期國債收益率很容易回調。 ...
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【機構分析：歐洲央行或下調今明兩年GDP增長預期】9月11日訊，AXA Investment Managers經濟學家Hugo Le Damany和Francois Cabau在一份報告中稱，歐洲央行似乎將跟隨歐盟委員會下調歐元區2023年和2024年的GDP增長預期，同時略微降低核心通脹預期。自歐洲央行7月會議以來，歐元區的經濟活動看起來更加低迷，第二季度增長率從0.3%修正爲0.1%，前瞻性指標也在減弱。經濟學家預計，歐洲央行將預測今年GDP增長0.6%，2024年增長1.1%，低於6月份預測的0.9%和1.5%。由於油價上漲，2023年的整體通脹率可能會略微上調，但核心通脹率應確認爲5. ...
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本週所有人的目光都將集中在週三公佈的美國8月消費者價格指數（CPI）上，尤其是在通脹率從2022年6月的9.1%大幅降至7月的略高於3%之後。市場正在期待未來幾個月CPI數據能夠鞏固通脹迴歸接近美聯儲2%目標的水平，從而爲美聯儲停止加息並並最早從明年初開始降息掃清障礙。但安聯集團首席經濟顧問穆罕默德·埃爾-埃裏安（Mohamed El-Erian）週一撰文指出，不幸的是，當前抗通脹鬥爭中“最後一英里”的現實可能更加複雜。簡而言之，2023年強勁的反通脹是由商品行業帶動的，其中能源等某些商品的價格急劇下跌，其延續的前提是租金等更頑固的項目下降。從更廣泛的角度來看，隨著服務加入到商品的反通脹中，核 ...
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【歐盟預計歐元區經濟增長將在今明兩年放緩，德國料將成唯一經濟倒退的國家】9月11日訊，歐盟委員會週一發佈的最新數據顯示，由於國內消費疲軟和全球需求低迷，歐元區今明兩年的增長速度可能低於此前的預期，其中德國經濟將明顯萎縮。歐盟今年和2024年的經濟增長率預計分別爲0.8%和1.3%，較5月預測的1.1%和1.6%有所下調。在通脹居高不下的情況下，疲弱的私人消費是經濟增長前景更爲黯淡的原因。“大多數商品和服務的消費價格居高不下，且仍在不斷上漲，這給經濟造成了比春季預測更嚴重的影響。”目前預計歐元區最大經濟體德國的經濟將出現收縮，2023年GDP同比料將下降0.4%，而此前的估計是小幅增長，這將使其 ...
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