【德商銀行：歐元區經濟增長勢頭可能轉瞬即逝】4月30日訊，德商銀行經濟學家Vincent Stamer表示，歐元區經濟在2025年初出現的明顯令人印象深刻的增長不太可能持續下去。週三公佈的數據顯示，歐元區20國今年前三個月的GDP總體增長0.4%，高於2024年第四季度的0.2%。但諸如愛爾蘭國內生產總值（GDP）因製藥行業的關稅先行而大幅增長，以及庫存增加可能導致未來產量下降等一次性因素，意味著歐元區在接下來的幾個季度不太可能保持這種增長速度。美國的關稅將對出口造成壓力。總體而言，我們預計2025年歐元區經濟的年增長率僅爲0.7%。
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【歐元區經濟狀況好於預期 但潛在增長勢頭已明顯減弱】4月30日訊，數據顯示，歐元區經濟第一季度增速快於預期，2025年開局呈現溫和向好態勢。歐盟統計局表示，受西班牙經濟快速增長的推動，歐元區第一季度GDP季率爲0.4%，超過0.2%的預期。然而，潛在的增長趨勢明顯減弱，因爲數據被愛爾蘭3.2%的增長扭曲了，這主要是由於大型外國公司出於稅收原因在愛爾蘭的活動。歐洲最大的經濟體德國GDP僅增長了0.2%，法國增長了0.1%，意大利增長了0.3%，這表明除愛爾蘭外，歐元區的經濟增速接近經濟學家預期的0.2%。歐洲央行已經表示，除了貿易戰之外，美國政策引發的金融市場動盪以及市場情緒的普遍惡化都將抑制經 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：大幅下調美國一季度GDP增速至-0.8%
高盛最新研報表示，美國3月份商品貿易逆差擴大幅度超過預期。三月份貨物進出口雙雙增長。貿易逆差擴大的主要原因是消費品進口增加，這可能反映了在關稅上調之前進口的“搶跑”。先行經濟指標報告的細節顯示，與我們之前的GDP追蹤假設相比，進口增長明顯強勁，但出口增長溫和走強，庫存積累速度加快。總體而言，我們將美國第一季度GDP跟蹤預測下調了0.6個百分點至-0.8%（季度環比年化）。美國GDP數據將於30日晚間公佈。
2. 大摩：關稅政策的不確定性，疊加美聯儲獨立性受到質疑，或導致外資削減對美投資
摩根士丹利報告指 ...
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國外1. 高盛：大幅下調美國一季度GDP增速至-0.8%。2. 大摩：關稅政策的不確定性，疊加美聯儲獨立性受到質疑，或導致外資削減對美投資。3. 潘森宏觀：法國經濟今年獲得動力的希望渺茫。4. 荷蘭國際：歐元失去了作爲美元替代品的地位。5. 荷蘭國際：受汽車關稅減免消息影響，美元收復部分失地。6. 凱投宏觀：關稅對歐元區經濟的影響將加劇。7. 德商銀行：歐洲央行應加快行動，以應對日益增長的供應衝擊。國內1. 天風證券：航發子板塊有望企穩修復。2. 中信證券：離境退稅細則落地，推廣提速提振內需。3. 中信證券：監管加強行業規範，智駕頭部公司有望受益。4. 中信證券：全景/運動相機開創影像新需求， ...
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美元：1. 高盛大幅下調美國一季度GDP增速至-0.8%。2. 高盛CEO所羅門：美元不太可能失去儲備貨幣地位。3. 美國4月諮商會消費者信心指數錄得86，降至2020年5月以來新低。歐元：1. 歐洲央行調查：歐元區通脹預期在美關稅前上升。2. 法國第一季度GDP較前三個月微幅增長0.1%，年率增長0.8%。4月CPI月率初值錄得0.5%，年率錄得0.8%，高於預期。3. 歐洲央行執委奇波洛內：關稅可能對歐元區產生抑制通脹的作用。美元在貿易和金融流動中的作用可能減弱，未來可能會出現多種貨幣競爭儲備地位的局面。其他：1. 泰國央行：3月份泰國經濟較2月份有所放緩。2. 澳大利亞一季度核心通脹放緩 ...
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【凱投宏觀：關稅對歐元區經濟的影響將加劇】4月29日訊，凱投宏觀分析師Franziska Palmas表示，歐元區經濟信心指數的下跌表明，美國關稅在4月份對經濟活動造成了一定程度的打擊，而此前因搶在關稅實施前採購而帶來的短期提振可能正在消退。歐元區4月經濟景氣指數95.2降至93.6，弱於預期。工業和服務業指數雙雙下滑，消費者信心大幅下降。還有更多跡象表明，隨著招聘意願進一步下降，就業市場正在放緩，這與就業停滯一致。由於關稅拖累將加劇，我們預計未來6個月歐元區GDP將幾乎不會增長。
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