【野村：10年期美債收益率今年可能升至高達6%】1月17日訊，野村經濟學家Rob Subbaraman和Yiru Chen在報告中寫道，10年期美國國債收益率今年可能升至6%，相對於通脹和財政收支，該收益率仍然較低。
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【2025年1月17日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.1889，上調（人民幣貶值）8點； 歐元/人民幣報7.4562，上調120點；港元/人民幣報0.92304，下調2.2點； 英鎊/人民幣報8.8557，上調45點；澳元/人民幣報4.5036，下調141點； 加元/人民幣報5.0369，下調187點；100日元/人民幣報4.6700，上調325點； 人民幣/俄羅斯盧布報14.1408，上調1299點；新西蘭元/人民幣報4.0795，下調92點； 人民幣/林吉特報0.62193，上調0.9點；瑞士法郎/人民幣報7.9299，上調171點； 新加坡元/人民幣報5.2933，上調 ...
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【中信證券：目前短端美債可能更有配置價值】1月17日訊，中信證券表示，十年美債收益率自美聯儲開啓本輪降息週期以來已累計上升超1個百分點，期限溢價在此過程中的影響難以忽視。我們認爲財政因素不能很好解釋近期美債期限溢價的升勢，增長預期的變化對於美債利率的上升有更強的解釋力。市場不僅因美國經濟軟著陸預期增強而交易“美債相對吸引力減弱”的觀點，還受特朗普行事風格影響而計入“未來兩年美國增長前景的預測難度提高”的定價。目前短端美債可能更有配置價值，長端美債則更宜等待催化信號確認後再右側佈局。
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【美元指數16日下跌】1月17日訊，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.12%，在匯市尾市收於108.955。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.0302美元，高於前一交易日的1.0293美元；1英鎊兌換1.2235美元，高於前一交易日的1.2231美元。1美元兌換155.29日元，低於前一交易日的156.46日元；1美元兌換0.9109瑞士法郎，低於前一交易日的0.9127瑞士法郎；1美元兌換1.4396加元，高於前一交易日的1.4329加元；1美元兌換11.1466瑞典克朗，低於前一交易日的11.1543瑞典克朗。
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【機構：10年期美債收益率升至5%以上可能損及股市】1月16日訊，SEI的分析師Jim Smigiel在一份報告中表示，如果10年期美國國債收益率升至5%以上，股市可能面臨風險。一旦收益率達到這一水平，這家投資公司就會對股市感到擔憂，因爲金融環境的收緊可能會開始影響增長前景。由於其對股市的影響，10年期國債收益率是SEI的一個關鍵指標。 Smigiel表示：“10年期美國國債的收益率是我們2025年的一個指引。”
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1. 央行在港發行今年第一期600億元離岸央票，創下歷史最大單次發行規模。2. 央行大額逆回購對沖MLF到期，資金面維持緊平衡。3. 新開發銀行發行60億元5年期熊貓債，票面利率爲1.7%。4. 券商2025開年“發債忙”：半月發行規模超600億，票面利率下行融資成本再降。5. 國首發，湖北今年發行地方政府債券1012億元。6. ABS產品市場“回暖”，2024年發行規模超過2萬億元。7. 碧桂園有意解押海外資產用於債務重組，部分債權人稱此前抵押有違公平。8. 山東省1月22日將發行再融資專項債券318.16億元，置換存量隱性債務。9. 農行債市寶業務請求報價有效時間延長至45分鐘，1月17日 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 花旗：港股估值存摺讓，恆指今年底目標價大降至22000點
花旗發表報告，指恆指今年每股盈利增長預測已降至5.1%，去年1月及去年8月分別爲9.4%及6.8%。MSCI中國盈利增長預測亦降至9%，較一年前的14.2%下降。港股現時估值存摺讓，恆指相當於未來一年預測市盈率8.8倍，或市賬率1倍，較歷史均值低出1至2個標準差。滬深300指數及MSCI中國指數則低出一個標準差。該行下調恆指目標價，今年6月底料見21000點（原先料26000點），今年底料見22000點（原先料28000點），以反映每股盈利增長放緩。
2. 巴克萊：將美聯儲結束量化緊縮的預期時 ...
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【2025年1月16日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.1881，下調（人民幣升值）2點； 歐元/人民幣報7.4442，下調89點；港元/人民幣報0.92326，上調1.2點； 英鎊/人民幣報8.8512，上調204點；澳元/人民幣報4.5177，上調306點； 加元/人民幣報5.0556，上調55點；100日元/人民幣報4.6375，上調397點； 人民幣/俄羅斯盧布報14.0109，下調291點；新西蘭元/人民幣報4.0887，上調154點； 人民幣/林吉特報0.62184，下調2.1點；瑞士法郎/人民幣報7.9128，下調17點； 新加坡元/人民幣報5.2910，下調11 ...
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【中金：美聯儲3月仍有降息可能性】1月16日訊，中金公司研報表示，美國12月核心CPI環比漲幅從上月0.3%放緩至0.2%，同比從3.3%放緩至3.2%，均低於市場預期。美聯儲最關注的非房租服務通脹（supercore）回落，核心商品和房租通脹保持溫和，未見重新加速跡象。儘管上週五的非農就業強勁，但通脹繼續放緩，表明經濟並未出現過熱跡象。這是一個好消息。美債收益率下跌，美股反彈。維持此前判斷，美國有望實現“金髮女郎”經濟，市場可能高估了美國通脹的上行風險。美聯儲1月大概率跳過降息，3月仍有降息的可能性。維持上半年仍可能降息兩次的觀點不變。
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【債券市場就稅收計劃向特朗普和共和黨發出警告】1月16日訊，華爾街日報稱，美國債券市場向新一屆美國國會傳遞了一個信息：現在已經不是2017年了。隨著共和黨重新完全控制政府，並考慮承擔更多債務，其面臨的財政和金融環境比特朗普首個任期時要棘手得多：利率要高得多，預算赤字也要大得多。美國政府債券在過去幾個月經歷了特別劇烈的拋售，使赤字成爲更大的負擔。近幾日，債券價格暴跌將基準10年期美債收益率推高至4.8%，在最新通脹數據公佈後，收益率跌至4.65%，比去年9月份上升了約1個百分點，與2017年普遍的2%的收益率相去甚遠。在新的更高的利率下，每多借一筆錢都要花費更多的錢，借貸成本每上升0.1個百分點 ...
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