【美債】
美國總統川普連續批評聯準會主席應該要降息，甚至傳出曾討論提前換人接任，聯準會獨立性可能動搖，美債震盪走弱，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.3249%&3.7982%，關注下週二美國四月里奇蒙聯邦銀行製造業指數數據。美國新增非農人數大幅高於預期，而失業率略微增加，整體就業市場仍穩健。美國通膨降溫超預期，而經濟受關稅政策影響而展望不佳。聯準會表示經濟仍維持穩健以及通膨受關稅政策影響，貨幣政策處於能夠降息或按兵不動的限制性狀態。
【利率期貨預期】
市場預期2025年共降息約三碼:
【美元指數】
美國費城製造業指數崩跌顯示貿易戰的影響開始浮 ...
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【日本通脹加速，米價漲幅達50年來新高】4月18日訊，上月，日本CPI指數大幅上升，支持了日本央行在美國關稅措施給經濟前景蒙上陰影之前逐步加息的立場。數據顯示，日本3月核心CPI同比上漲3.2%，高於上月3%的漲幅，與市場預期相符。週五的數據可能會讓日本央行官員對其加息姿態保持信心，因爲總體通脹率幾乎三年來一直高於2%的目標。儘管受到政府公用事業補貼的影響，價格仍出現了較快增長。服務價格較去年同期上漲1.4%；食品價格同比上漲7.4%，略低於上月的7.6%。作爲主食的大米價格較去年同期上漲了92.1%，創下了自1971年以來的最快漲幅。
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【收益“大變臉”，美債基金遭遇巨幅波動】4月18日訊，“幾個月的盈利一天就跌沒了，拿不準要不要割肉。”面對近期大幅波動的美債市場，一些基民很擔憂自己手中的產品是否能夠防禦風險。作爲曾經的“避風港”，美債是過去幾年各類投資者配置的重要資產。在近期美股大跌的背景下，美債收益率卻罕見大幅飆升。多隻重倉美債的QDII債券型基金大幅回撤，淨值回撤幅度普遍超過200個基點。機構投資者認爲，日本對沖基金大舉拋售美債、基差交易“崩盤”以及美債的信譽危機是導致近期美債波動的主要原因，短期還需要關注多重擾動因素的進展。（中證報）
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歐洲央行於本次會議調降三大利率 25 基點，符合市場預期。央行表示多數通膨指標都朝向 2% 目標邁進，我們認為歐洲未來的通膨將繼續滑落，經濟低度成長，給予歐洲央行降息空間，市場利率期貨預期，歐洲央行在年底前將繼續降息 3 碼。
MM 研究員
貨幣政策與記者會談話
本次歐洲央行會議將邊際放款利率、主要再融資利率、存款機制利率降息 1 碼至 2.65% 、 2.4% 、 2.25% 。
歐洲央行聲明稿刪除「限制性貨幣政策」相關描述。
大多數通膨指標都朝向 2% 的目標邁進，薪資成長也持續滑落。
強勢歐元可能會抑製通膨，但不排除供應鏈分裂可能導致通膨有上升風險。
關稅對通膨的淨影響隨著時間推移才 ...
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