【德商銀行：美聯儲料不會僅因CPI接近目標而快速降息】8月14日訊，德商銀行指出，昨天的PPI數據略低於分析師的預期，美元已經承受了壓力。這在一定程度上是因爲，PPI的某些組成部分直接包含在PCE的計算中，後者是美聯儲偏愛的通脹衡量指標。但低於預期的PPI可能也引發了人們的希望，即今天的CPI數據可能低於預期。不過該行預計，美元的風險偏向上行，美聯儲不會僅僅因爲通脹率更快地逼近2%就考慮更迅速、更激進地降息。目前3%左右的年化數據仍然太高，儘管最近月度數據一直很低。但是，如果通脹高於預期，與今天的希望相反，這將使9月份降息50個基點的可能性變得不大。該行的經濟學家最近重申，他們預計美國短期內不 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 高盛和小摩模型：市場定價的美國衰退幾率已大幅上升
高盛集團和摩根大通的模型顯示，從美國債券市場的信號以及在較小程度上對商業週期的起落極爲敏感的股票的表現來看，市場暗示的經濟衰退幾率已大幅上升。高盛的數據顯示，股市和債市目前認爲美國經濟衰退的可能性爲41%，高於4月份的29%。摩根大通的一個類似模型計算出，由於美國國債的大幅重新定價，衰退可能性從3月底的20%躍升至31%。摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou表示，該行模型中的衰退風險反映了自上月就業報告顯示就業增長放緩以來市場已消化的降息幅度。
2. 小摩：美國信貸和股票市場與利率市 ...
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【整理：每日全球外匯市場要聞速遞（8月14日）】1. 新西蘭聯儲意外降息25個基點，爲2020年3月以來首次，紐/美應聲跳水50點。新西蘭聯儲主席奧爾稱，會議考慮了50個基點降息的選項。2. 日本首相岸田文雄宣佈放棄參選自民黨總裁，日元短暫上漲。3. 美國7月PPI同比上升2.2%，低於預期；此後交易員增加了對美聯儲放寬政策的押注。今晚20:30將公佈美國7月CPI數據。4. 英國利率期貨顯示，在英國通脹數據公佈後，英國央行九月降息25個基點的概率約爲47%，高於之前的36%。交易員現完全定價英國央行今年將再降息兩次，每次25個基點。5. 中國央行：初步統計，2024年7月末，廣義貨幣（M2） ...
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【23家機構預期今晚20:30公佈的美國7月季調後核心CPI月率（前值：+0.1%）】野村證券：+0.1%；澳新銀行：+0.2%；澳新銀行：+0.2%；法巴銀行：+0.2%；傑富瑞集團：+0.2%；美銀美林：+0.2%；凱投宏觀：+0.2%；花旗集團：+0.2%；德商銀行：+0.2%；巴克萊銀行：+0.2%；德卡銀行：+0.2%；高盛集團：+0.2%；恆生銀行：+0.2%；荷蘭國際：+0.2%；德意志銀行：+0.2%；摩根大通：+0.2%；萊斯銀行：+0.2%；瑞穗證券：+0.2%；穆迪分析：+0.2%；丹斯克銀行：+0.2%；荷蘭銀行：+0.2%；澳洲聯邦銀行：+0.2%；加拿大帝國商業銀行 ...
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【19家機構預期今晚20:30公佈的美國7月季調後CPI月率（前值：-0.1%）】
花旗集團：+0.1%；德商銀行：+0.1%；美通金融：+0.1%；凱投宏觀：+0.1%；德意志銀行：+0.2%；
凱投宏觀：+0.2%；瑞穗銀行：+0.2%；荷蘭國際：+0.2%；摩根大通：+0.2%；摩根士丹利：+0.2%；
荷蘭銀行：+0.2%；澳新銀行：+0.2%；法巴銀行：+0.2%；丹斯克銀行：+0.2%；高盛集團：+0.2%；
恆生銀行：+0.2%；巴克萊銀行：+0.2%；美國銀行：+0.3%；花旗銀行：+0.3%；[路透調查：+0.2%]
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花旗集團：+0.1%；德商銀行：+0.1%；美通金融：+0.1%；凱投宏觀：+0.1%；德意志銀行：+0.2%；
凱投宏觀：+0.2%；瑞穗銀行：+0.2%；荷蘭國際：+0.2%；摩根大通：+0.2%；摩根士丹利：+0.2%；
荷蘭銀行：+0.2%；澳新銀行：+0.2%；法巴銀行：+0.2%；丹斯克銀行：+0.2%；高盛集團：+0.2%；
恆生銀行：+0.2%；巴克萊銀行：+0.2%；美國銀行：+0.3%；花旗銀行：+0.3%；[路透調查：+0.2%]
【23家機構預期今晚20:30公佈的美國7月未季調核心CPI年率（前值：+3.3%）】野村證券：+3.1%；美通金融：+3.2%；法巴銀行：+3.2%；凱投宏觀：+3.2%；駿懋銀行：+3.2%；花旗銀行：+3.2%；聯信公司：+3.2%；德卡銀行：+3.2%；加鼎集團：+3.2%；高盛集團：+3.2%；荷蘭國際：+3.2%；荷蘭銀行：+3.2%；瑞銀集團：+3.2%；富國銀行：+3.2%；日興證券：+3.2%；豐業銀行：+3.2%；美銀美林：+3.3%；法興銀行：+3.3%；恆生集團：+3.3%；萊斯銀行：+3.3%；丹斯克銀行：+3.3%；巴克萊銀行：+3.3%；德國中央合作銀行：+3.3 ...
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【19家機構預期今晚20:30公佈的美國7月未季調CPI年率（前值：+3.0%）】
豐業銀行：+2.9%；高盛集團：+2.9%；野村證券：+2.9%；凱投宏觀：+3.0%；傑富瑞集團：+2.9%；
聯信公司：+3.0%；加鼎集團：+3.0%；滙豐銀行：+3.0%；法巴銀行：+3.0%；巴克萊銀行：+3.0%；
美國銀行：+3.0%；日興證券：+3.0%；駿懋銀行：+3.0%；加皇銀行：+3.0%； 荷蘭銀行：+3.0%；
花旗銀行：+3.0%；荷蘭國際：+3.0%；貝倫貝格：+3.0%；加拿大帝商：+3.0%。[路透調查：+3.0%]
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豐業銀行：+2.9%；高盛集團：+2.9%；野村證券：+2.9%；凱投宏觀：+3.0%；傑富瑞集團：+2.9%；
聯信公司：+3.0%；加鼎集團：+3.0%；滙豐銀行：+3.0%；法巴銀行：+3.0%；巴克萊銀行：+3.0%；
美國銀行：+3.0%；日興證券：+3.0%；駿懋銀行：+3.0%；加皇銀行：+3.0%； 荷蘭銀行：+3.0%；
花旗銀行：+3.0%；荷蘭國際：+3.0%；貝倫貝格：+3.0%；加拿大帝商：+3.0%。[路透調查：+3.0%]
【美國7月PPI漲幅低於預期】8月13日訊，美國7月份生產者價格漲幅低於預期，突顯通脹壓力持續緩和。週二公佈的數據顯示，代表最終需求的PPI指數較上月上升0.1%。機構對經濟學家的調查預測中值爲增長0.2%。此外與一年前相比，PPI上漲了2.2%。剔除波動較大的食品和能源類別後，7月PPI與上月持平，爲四個月來最溫和的讀數。受關注程度更高的CPI數據將於週三公佈，預計該指數將顯示小幅上升。在通脹壓力消退的背景下，7月份疲弱的就業數據促使經濟學家預計美聯儲將從下個月開始進行一系列降息。
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 大摩：美股估值尚未反映美聯儲或已落後於形勢的風險
摩根士丹利策略師表示，雖然債券市場已經開始消化美聯儲“已落後於形勢”的預期，但這種風險並沒有在當前的股票市盈率中體現。Michael Wilson領導的團隊稱，投資者最關心的是經濟增長問題，而不是通脹和利率。“市場正在期待更好的經濟增長，或更多的政策支持來再次助推樂觀情緒。短期內我們看不到任何一個方向的確鑿證據，這就使得股指暫時將在窄幅區間內波動，”他們在一份報告中寫道。他們預計標普500指數將在5000點至5400點之間波動。他們還認爲盈利修正幅度會隨著季節變化而變化，這也是第三季度通常對股市最具挑戰性的 ...
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小程序：每日數字貨幣動態彙總
1. Arthur Hayes：預計加密貨幣將從9月起擺脫橫向下行軌跡，2025年的加密牛市將“非常輝煌”
BitMEX聯合創始人Arthur Hayes在最新博文中表示，耶倫根本不在乎通貨膨脹，她的目標是創造名義經濟增長，從而增加稅收，降低美國債務與GDP之比。中國財政部可以通過將TGA從約7500億美元降至零來注入鉅額流動性。他們之所以這樣做，是因爲債務上限將於2025年1月1日生效，而根據法律，中國財政部可以通過削減TGA來避免或防止政府關門。從現在到年底，耶倫將注入至少3010億美元，最多1.05萬億美元。這將在選舉前爲包括加密貨幣在內的所有風險資產創造一 ...
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