行情回顧
美元指數本週受到“降息交易”和“特朗普交易”的雙重影響。周初，特朗普遇刺事件增加了其勝選幾率，市場預計其政策將利好美元。零售銷售數據高於預期更是助推美指升至104.51，但因市場權衡美聯儲降息的可能性而回吐全部漲幅，隨後更是下破104並跌至四個月最低點。週四，美指回升並創下自6月13日以來的最大單日漲幅，本週整體錄得三週首次收漲。
現貨黃金本週屢創歷史新高後回落，整體收跌，爲四周來首次。周初，因鮑威爾表示抗通脹之路取得進展，市場降息預期得到提振，現貨黃金走強，因交易員押注特朗普獲勝，黃金更是漲至2480大關上方，再創歷史新高，但隨後因交易員獲利了結而開始回落，週三至週五連續三個交易日 ...
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投資者正將目光鎖定在美聯儲9月的議息會議上，預計屆時該央行將開始降息。美聯儲主席鮑威爾表示，這將標誌著政策的“重大”轉變，從疫情時代對抗通脹的緊縮週期轉向寬鬆階段。
最終的進程尚不確定，疫情期間供應和投資模式的變化、新的地緣政治緊張局勢，甚至潛在的第二屆特朗普政府可能引發的關稅戰，都可能使美聯儲退出高利率的難度與對抗通脹一樣大，但至少首次降息似乎近在咫尺。
不過，9月是否爲降息的起點將取決於數據是否接近美聯儲官員預期，包括通脹是否持續下降至美聯儲2%的目標，以及勞動力市場是否保持大致平衡，工資和每月就業增長是否溫和。
預計美聯儲在7月的會議上將繼續把基準利率維持在5.25%-5.50%的區間， ...
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在美國前總統特朗普遭遇暗殺未遂事件後僅僅一週，投資者似乎已經從“特朗普交易”中轉移了注意力。
“特朗普交易”指的是投資者對特朗普第二次執政進行資產配置調整。這種交易在週一，即特朗普遭遇暗殺未遂的第二天之後的第一個交易日展現得淋漓盡致。
但現在，美聯儲再次主導了市場的議程。
根據外媒的分析，與隔夜融資利率掛鉤的期權頭寸表明，投資者正在押注美聯儲將在9月降息，或者本月晚些時候開始降息週期。
富國證券全球宏觀策略主管Michael Schumacher表示，“在11月初之前，美聯儲可能是主導力量，然後政治因素纔會真正發揮作用。”
Schumacher表示，“特朗普交易”現在已經基本結束。
當然，大多 ...
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【下週財報日曆】下週科技股財報密集來襲，谷歌(GOOGL.O)、特斯拉(TSLA.O)、AT&T(T.N)、IBM(IBM.N)等個股將於下週公佈財報。經濟數據方面，中國至7月22日一年期貸款市場報價利率，美國第二季度實際GDP年化季率初值、美國6月核心PCE物價指數年率、美國7月標普全球製造業PMI初值、美國7月密歇根大學消費者信心指數終值將於下週公佈，敬請留意。完整個股財報日曆請前往APP-日曆查看。點擊查看>>
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 瑞穗：日本央行本月會議鷹派態度將低於預期
瑞穗證券認爲，如果美聯儲在今年年底前僅將利率下調50個基點，美元兌日元在155左右的水平似乎是合理的。該機構東京首席策略師Shoki Omori表示，日本央行在7月會議上的鷹派態度將低於海外投資者的預期。日元兌其他貨幣對（包括澳元和英鎊）的交易機會可能比兌美元更多。在特朗普的貨幣言論以及數字大臣河野太郎（Taro Kono）關於日本貨幣疲軟的評論的影響消退後，日元兌美元可能會恢復下跌。
2. 星展集團：日元套息交易面臨內外風險
星展集團研究部高級外匯策略師Philip Wee在評論中稱，日元套息交易面臨中國和外部風 ...
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頂級經濟學家、被譽爲“貨幣醫生”的史蒂夫·漢克（Steve Hanke）認爲，美國並未避開經濟衰退，而且經濟放緩的速度過快，無法實現軟著陸，並指出美聯儲“失職”。
這位約翰霍普金斯大學教授指出了美國經濟活動放緩的跡象，通脹已從2022年約9%的峯值降溫。漢克預測，按此趨勢，消費者價格指數（CPI）註定在今年年底降至3%以下，並且隨著經濟收縮，最終將低於2%。
他在最近的採訪中補充道：“我認爲經濟正在放緩，而且可能在今年年底或明年初將我們拖入衰退。”
漢克幾個月來一直在警告這種潛在的經濟下滑，使他成爲華爾街僅存的看空者之一。大多數預測者說，美國看起來有望避免經濟衰退。但是漢克指出，貨幣供應 ...
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舊金山聯儲主席戴利表示，近期一些通脹數據"非常好"，但美聯儲尚未實現物價穩定。
週四，在由達拉斯和亞特蘭大聯儲贊助的銀行融資會議上，戴利表示，在呼籲降息之前，她正在尋找對通脹正回到美聯儲2%目標水平的更多信心。她表示，“現在沒有達到價格穩定。我們已經有了一些非常好的數據，但即使今年早些時候的通脹數據是積極的，而且數據很好，我們還沒有達到讓通脹可持續地回到2%的目標。”
作爲今年貨幣政策投票成員的戴利重申了上週的評論，即勞動力市場和價格穩定面臨的風險正在更好地平衡，但美聯儲仍致力於2%的通脹目標。戴利表示，“我們正處於拐點，勞動力市場的進一步放緩可能會可能導致失業率的進一步上升。當然，沒人確 ...
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【市場對需求拉動存疑，預計銅價後市低位震盪】7月18日訊，宏觀方面，美國6月CPI同比增長3%，低於市場預期的3.1%。同時6月CPI環比下跌0.1%，與市場預期0.1%的增長背離，年內降息預期大幅抬升，市場對經濟復甦前景以及需求拉動存疑，儘管降息存在利好，但銅價走勢偏弱。國內方面，供給端雖然TC費用整體偏低，但有止跌企穩跡象，疊加前期煉廠檢修進入尾聲，市場有復產預期。總的來說，海外降息預期走強，市場風險偏好抬升，同時銅需求維持弱勢，預計銅價低位震盪，關注國內在基本面弱現實下政策變化情況。（冠通期貨）
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【滙豐：歐央行9月降息預期稍有緩和，但概率仍較大】7月18日訊，市場對歐洲央行9月份降息的預期略有緩和，此前歐洲央行如期維持利率不變，並表示只要有必要，就會使政策保持足夠的限制性。數據顯示，市場預計歐洲央行將在9月降息16個基點，而此前預期爲18-19個基點。滙豐資產管理投資策略主管侯賽因·邁赫迪表示，儘管如此，目前9月份降息的可能性相當高。前瞻性指標顯示工資增長放緩，6月份美國CPI意外下滑爲美聯儲降息打開了大門，這些限制了歐元下行的可能性。
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《華爾街日報》對商界和學術界經濟學家的最新季度調查顯示，儘管近期數據顯示出一些疲軟跡象，但預測者對美國經濟前景依然保持樂觀。
下文中的圖表顯示了經濟學家們現在對經濟在最近幾個月和未來幾年的看法。
經濟正在正常化
經濟學家們大約兩年來一直低估了美國經濟的實力，他們對經濟增速的預期低於實際水平。
這種情況最近發生了變化，今年前三個月美國經濟增長低於預期。儘管如此，大多數經濟學家認爲，在經歷了一段時期的快速擴張和過高的通脹之後，經濟放緩是不可避免的。他們認爲，經濟正在正常化，而不是惡化。
對GDP的預期（紅點爲平均預期，下同）就業環境迴歸到更加穩定的水平
另一個變化是，最近失業率的攀升速度（從20 ...
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