【花旗對周大福展開30天正面催化觀察 評級“買入” 看9.9港元】3月5日訊，花旗發表報告，對周大福(01929.HK)展開30天正面催化觀察，認爲周大福的固定價格黃金產品的收入規模和利潤狀況與老鋪黃金相匹配，但市值較老鋪黃金滯後13%，這意味著周大福其他業務估值需要重估。評級“買入”，目標價9.9港元。花旗認爲周大福今年1月和2月同店銷售跌幅已持續收窄，並預期後續同店銷售趨勢在3月的低基數效應下可能回穩。由於黃金價格從高位回落，預期以重量爲基礎的黃金首飾產品的潛在需求將被釋放。另外，雖然預期淨關閉店鋪的趨勢將在2026財政年度持續，但料不會成爲新的負面因素。
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台積電董事長魏哲家3日在白宮宣布加碼在美投資千億美元，除規畫建造晶圓廠，還將設立研發中心，引爆市場熱議。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻直言，台積電加大投資美國擴產並不令人意外，反而可能化解潛在關稅與合資英特爾疑慮，強調回檔即為買點，維持「優於大盤」投資評等。
摩根士丹利證券向來未曾排除台積電進一步在美擴廠情境，主要是基於台積電美國客戶可能要求增加在當地生產，以降低關稅風險等各種可能，也探討台積電是否考慮在美國設立研發中心或建置CoWoS產能。目前看來均逐步得到印證，無怪乎大摩對此不感意外。
知名半導體產業分析師與趨勢觀察家陸行之在個人粉絲專頁上提出，台積電「應該算是買到四年的免死金牌 ...
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【分析師：特朗普的關稅政策引發避險熱潮，未來幾周金價或測試高點】3月4日訊，金價週二擴大漲幅，受避險需求推動，因美國總統特朗普對三大貿易伙伴加徵新關稅後爆發貿易衝突。現貨黃金日內漲超1%上破2920美元/盎司，爲連續第二個交易日上漲。今年迄今爲止，金價已上漲逾11%。在線市場BullionVault的研究主管Adrian Ash表示：“隨著特朗普2.0帶來的正是他在美國大選中承諾的混亂，西方投資者正加入新興市場央行的行列，購買黃金作爲全天候對沖。”交易商正在等待定於週三公佈的ADP就業報告和週五公佈的美國非農就業報告，以尋找有關美聯儲利率走勢的線索。“任何美國經濟放緩的跡象都將支持美聯儲進一步 ...
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【瑞銀：10年期美債收益率已跌破預期，但最佳進場點可能尚未出現】3月4日訊，瑞銀歐洲利率策略主管Reinout De Bock在一份報告中稱，美國10年期國債收益率已跌破瑞銀預測的2025年4.25%的水平，但買家的進場點預計將在晚些時候出現。這位策略師表示：“我們認爲，較弱的數據和近期貿易政策的高度不確定性限制了拋售的風險。”然而，“關稅或高於市場共識的就業數據可能爲啓動多頭提供有吸引力的切入點。”據Tradeweb的數據，10年期美國國債收益率下跌1.4個基點，至4.180%。瑞銀認爲，與其預測的3.65%相比，兩年期美國國債還有進一步上漲的空間。根據Tradeweb的數據，兩年期美國國債 ...
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【美國貿易戰和經濟放緩擔憂推動避險需求 金價持續走高】3月4日訊，由於市場不確定性高企，黃金價格上漲。黃金期貨日內漲超1%，突破2930美元/盎司，接近2月底創下的2974.0美元/盎司的歷史高點；現貨黃金站上2920美元/盎司。XS.com高級分析師Samer Hasn在一份報告中表示，黃金的上漲反映了今年美國市場的不確定性達到了最高水平。美國正在升級與墨西哥、加拿大和中國的貿易戰，從週二開始徵收關稅，這場貿易衝突的影響將在經濟活動放緩中體現出來。伴隨著經濟放緩的擔憂，還有對通脹壓力上升的擔憂，使得貨幣政策放鬆的路徑變得不明朗，這可能是債券市場擔憂加劇的原因。這些擔憂正推動投資者向黃金等避險 ...
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1. 全國人大常委會將依法加強政府債務管理情況監督。2. 全國人大新聞發佈會：2025年2萬億元置換債券發行相關工作已經啓動。3. 中國人民銀行：2月開展常備借貸便利操作共19.01億元。4. 招商蛇口7億元中期票據3月9日兌付，本息合計7.23億元。5. 多家銀行本月起下調存款利率，最高降幅達50個基點。6. 工行發行500億元二級資本債券。7. 今年前兩個月地方債發行規模大增。8. 龍湖如期兌付“20龍湖04”債券，行權回售金額達25億元。9. 央行：2月三大政策性銀行淨歸還抵押補充貸款1000億元，2024年離岸人民幣債券發行同比增長約150%。10. 開封市：2024年建立債務化解應急 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：加、墨兩國關稅將使美國通脹提高0.6%
高盛經濟學家預測，特朗普對加拿大和墨西哥進口商品徵收25%的關稅，對加拿大能源徵收10%的關稅，將使美國核心消費者價格上升0.6%。“我們不排除在最後一刻暫停徵收關稅的可能性，”他們在週一晚上給客戶的一份報告中寫道。“這一次，一個顯而易見的策略是將最後期限推遲到4月2日，以便與其他計劃中的關稅公告保持一致。如果關稅生效，我們認爲它們不太可能成爲美國貿易政策的永久特徵，儘管它們會持續多久尚不確定。”美國1月份扣除食品和能源的核心消費者價格指數同比上漲3.3%，美聯儲偏好PCE指數則同比上漲2.6%。
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